今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金的(de)相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多(duō)为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监(jiān)管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiā咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉o)机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下(x咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉ià)，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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