金融界4月26日(rì)消(xiāo)息 国内期货市(shì)场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油(yóu)、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯(chún)碱、菜粕(pò)、白(bái)糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量(liàng) 向(xiàng)上无驱(qū)动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合(hé)适做多但是驱(qū)动有限的阶(jiē)段。前期我们做(zuò)空(kōng)纯(chún)碱(jiǎn)的(de)原因在(zài)于(yú)4月偏(piān)宽(kuān)松的预期下，存在累库(kù)和订单下滑导(dǎo)致的现货价格(gé)下降，近(jìn)几周现货也基本兑现(xiàn)，期货重(zhòng)心(xīn)下移。从09可能(néng)的向上驱动来(lái)看，检修、可流(liú)通现货、投孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重产延迟这三点可(kě)能会构成反弹的(de)驱(qū)动。而(ér)目(mù)前来看，投产的变数预(yù)计不大；中游库存偏低，但是(shì)现(xiàn)货(huò)反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样(yàng)偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期(qī)确难(nán)见得(dé)。策略上，SA现(xiàn)货存在企(qǐ)稳(wěn)的迹象，但是驱(qū)动(dòng)依旧是(shì)等待(dài)检(jiǎn)修兑现，可(kě)选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从(cóng)3-4月的(de)需(xū)求来看(kàn)，玻璃(lí)的表现环比和同比上都是(shì)相当(dāng)出类拔萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月(yuè)份和2021年(nián)旺季(jì)的(de)水平，而这(zhè)一(yī)点和(hé)下游(yóu)反馈(kuì)和(hé)实际地产的表现并不匹配。同时，我们(孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重men)观察(chá)到(dào)下游原(yuán)片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我(wǒ)们还(hái)是得考虑梅(méi)雨季的(de)因素，往年下游存在(zài)压缩(suō)原片(piàn)库存(cún)的(de)可能性。但是从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继(jì)续上调现货(huò)价(jià)格，产销维持在较高水(shuǐ)平(píng)，因此近月(yuè)确实难(nán)以(yǐ)出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路(lù)。

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