金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主题行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！<幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导/p>

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市金融业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服(fú)务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进金(jīn)融(róng)业估(gū)值提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机(jī)构包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大(dà)行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估(gū)的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分(fēn)高分(fēn)红(hóng)国企标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短(duǎn)期(qī)交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而(ér)并非(fēi)意味着(zhe)整体高分红国企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从(cóng)估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间(jiān)回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低(d幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导ī)了市(shì)场定价的(de)有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直言(yán)，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估(gū)的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而言许多市(shì)场参与者可以给出许多(duō)个继续买入(rù)中特(tè)估的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两三个交(jiāo)易(yì)日内(nèi)涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场(chǎng)交易的直(zhí)观判断(duàn)，这(zhè)代(dài)表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的(de)交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额(é)总(zǒng)额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿(yì)元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场规模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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