五一长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管(guǎn)了第一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上(shàng)第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只是暂(zàn)时(shí)止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息(xī)又会令其(qí)成(chéng)本(běn)抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持(chí)续恶化，新一轮(lún)银(yín)行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度成(chéng)为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票(piào)通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗邦政(zhèng)府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡(xī)提出(chū)的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题(tí)上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可能“最(zuì)早在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生债(zhài)务违约(yuē)，这将(jiāng)是(shì)美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付(fù)不(bù)起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一(yī)直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当前(qián)美元出现信用(yòng)危机(jī)，全(quán)球掀起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很(hěn)可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧(jiù)，但(dàn)新债(zhài)没(méi)人买了，也就玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约(yuē)就(jiù)只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球(qiú)金融危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国(guó)出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据可能比任(rèn)何(hé)人都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩减支出又使(shǐ)得经(jīng)济下(xià)滑。在高息(xī)背景下，偿债成本(běn)上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约为83万亿(yì)美(měi)元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅(fú)回(huí)落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是(shì)月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新(xīn)低，预(yù)示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股(gǔ)目前(qián)仍(réng)处于(yú)高位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能是历(lì)史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被跌破(pò)。该指数自(zì)去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个(gè)机会(huì)已经(jīng)很(hěn)久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但由于美(měi)联储的无(wú)限量QE，危机(jī)被一再(zài)推后。但该来的总会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到的(d季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗e)危机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对全球(qiú)的一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年(nián)大变(biàn)局不(bù)是说着玩儿的(de)，我们(men)将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融(róng)危(wēi)机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认(rèn)为(wèi)它要出(chū)现的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来(lái)，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样去(qù)等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了(le)，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个(gè)走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一(yī)次一次(cì)放(fàng)过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的(de)腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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