在锂价(jià)初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙(miào)时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待(dài)？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披露年报和(hé)一(yī)季报后，市(shì)值(zhí)近500亿(yì)元的(de)锂电巨头(tóu)国轩高科(kē)4月28日举办(bàn)媒体开放日上作(zuò)出一(yī)系列(liè)判(pàn)断。在交(jiāo)流中，公司管理(lǐ)层对(duì)中(zhōng)国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格，或将在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降(jiàng)低，压(yā)力已并不明(míng)显。这也在一(yī)定程度上反映了电(diàn)池(chí)厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来(lái)，储能行业(yè)今年上升空间预(yù)计(jì)将高(gāo)于动力(lì)电池。换言之，从增(zēng)速方面看(kàn)，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市(shì)场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续(xù)两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科方面也给出(chū)自己研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我们通过一季(jì)度(dù)观察来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶(jiē)段，储能行(xíng)业在一季(jì)度(dù)是(shì)处于投标、招标的阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能(néng)大(dà)规(guī)模(mó)交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计会维(wéi)持在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降(jiàng)，对于电池(chí)厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去(qù)年(nián)全(quán)年的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的(de)情况也(yě)发生(shēng)在宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一(yī)季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则(zé)不如前(qián)两者(zhě)明显，但也(yě)提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一(yī)季(jì)度之后，我们依然判断今年新能源汽(qì)车(chē)应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张(上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗zhāng)。其(qí)南(nán)京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将(jiān上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗g)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至报告期(qī)末其(qí)存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货(huò)占(zhàn)总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业(yè)整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了(le)较(jiào)低位置(zhì)。国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于(yú)公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此(cǐ)其外购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货(huò)水位(wèi)下降，也(yě)反映了(le)行业整(zhěng)体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存货(huò)余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度(dù)报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报(bào)也显(xiǎn)示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研(yán)报中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维持极低库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期(qī)大幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月时(shí)间(jiān)，库存周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜(mó)约为一(yī)个月(yuè)正(zhèng)常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本(běn)保持7天的最低安全(quán)库存。若(ruò)下游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过程(chéng)中，国(guó)轩高科也(yě)在积(jī)极尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博(bó)世集(jí)团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化运营(yíng)。其(qí)年报显示，2022年该(gāi)公(gōng)司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也(yě)作出判(pàn)断(duàn)认(rèn)为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一(yī)观点。他预(yù)计，储能行业今年上升(shēng)空间预计(jì)会高于动力(lì)电(diàn)池，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处(chù)于招标(biāo)阶段，自二(èr)季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数据(jù)显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗数据计算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言(yán)，储能(néng)行业的空间(jiān)比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应量的领域，不(bù)存在需求疲软或(huò)者是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在家储环节，因(yīn)为(wèi)涉及到(dào)用电需求，每年到了第(dì)二季度(dù)开始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来(lái)是(shì)供不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中(zhōng)国的标(biāo)准化集装箱产品。

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