总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息(xī)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所(suǒ)也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示(shì)，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为科(kē)创板(bǎn)市(shì)场的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为健全多层(céng)次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基于科(kē)创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，多举措确(què)保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据(jù)市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)的指导下，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在(zài)价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市(shì)了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增(zēng)量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子。

　　据记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类(lèi)型的期(qī)权(quán)品种，不同品种对应市(shì)场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽(kuān)基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者(zhě)的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zh诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子ōng)证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同(tóng)类型指数(shù)跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的的可(kě)能性较(jiào)大(dà)，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根(gēn)据业(yè)内(nèi)人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的(de)风险管(guǎn)理工具进行(xíng)方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸(xī)引(yǐn)力也会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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