投资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50(dá)今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的(de)合(hé)作。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的(de)众多(duō)美(měi)股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新(xīn)的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公司将会(huì)成(c济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50héng)为未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面(miàn)有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以合适的价格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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