财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概(g耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系ài)念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势(shì)变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个(gè)交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基金耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系(jīn)回报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复(fù)苏(sū)的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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