5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及(jí)支付现金购买上海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经(jīng)系(xì)头部期货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩(kòu)开(kāi)资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不(bù)过，在经历两年(nián)多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其(qí)首次(cì)公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告显示，本次交易(yì)事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上(shàng)海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本(běn)次交易(yì)前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司(sī)的股份(fèn)比例(lì)预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本(běn)次(cì)交易完(wán)成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际(jì)控制人，预(yù)计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元(yuán)，实际(jì)控(kòng)制人为该公(gōng)司董事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经一和上(shàng)海经一分(fēn)别(bié)控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监(jiān)管机构(gòu)等(děng)行(xíng)业客户提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城(ch拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语éng)市在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基(jī)本(běn)持(chí)平。报告期内，数(shù)字(zì)经济(jì)业务因验拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语收(shōu)的(de)大型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导(dǎo)致(zhì)业务毛(máo)利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司金融行业的(de)增长主要得益于两方面的因(yīn)素(sù)：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心(xīn)产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非金融(róng)行业(yè)的(de)收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文(wén)华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是(shì)一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实(shí)施，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升(shēng)；对于文(wé拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语n)华财经而(ér)言，多年谋求上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如(rú)交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对(duì)方发行股份及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的(de)初步(bù)合作意(yì)向，交易各方(fāng)在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权(quán)利义务(wù)以及各项安排(pái)以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)：截至目(mù)前(qián)，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正式(shì)的交易(yì)协(xié)议，本(běn)次(cì)交易尚需履行必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实(shí)施(shī)尚存在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今(jīn)年(nián)以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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