今年以来基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富(fù)基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构宝马和特斯拉哪个档次高。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是(shì)考核(hé)的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有相当一部(bù)分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向宝马和特斯拉哪个档次高选择，基(jī)金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要(yào)还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如(rú)河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机(jī)构都选择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石基金(jīn)等(děng)第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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