财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续召集(jí)相关保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是(shì)市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)的名义(yì)，要求公司(sī)调(diào)整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召(zhào)集(jí)险企(qǐ)进行(xíng)调研会的(de)后续(xù)。3月21日财(cái)联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和分红水平(píng)等(děng)公司负债成本(běn)情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率(lǜ)对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等；南京参(cān)会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期年金(jīn)的责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者(zhě)表示，此次主要涉(shè)及新开发(fā)产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称难(nán)以避免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提(tí)升，其他(tā)资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投资(zī)比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市(shì)场(chǎng)波动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率(lǜ)、防范化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证券非银(yín)团队(duì)此前曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和(hé)银行竞争，长期保(bǎo)险的(de)预(yù)定利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看(kàn)，美国(guó)在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在(zài)20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大(dàh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称)量对利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外(wài)，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下(xià)调(diào)预定利率的(de)方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业(yè)面临(lín)着潜(qián)在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品(pǐn)调整(zhěng)评估利率等(děng)降低负债端成本。

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