AI板块成(chéng)为2023年最火爆的板块(kuài)，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上(shàng)市公(gōng)司宣(xuān)布试水人工智能、基金经(jīng)理开始布局AI概(gài)念，也有基金公司尝试以AI试水(shuǐ)投资者关系管理，更(gèng)有基金经(jīng)理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市场(chǎng)关注的是，此次公募基金2023年一季度报(bào)中，无论是(shì)成长派(pài)、还是价值派，众多(duō)基(jī)金经理均谈及(jí)对AI投资机遇。各大派别基金(jīn)经理(lǐ)均(jūn)认(rèn)可AI所(suǒ)带来的(de)颠(diān)覆性影响，并看好其中(zhōng)长期投资价值(zhí)，但是对于短(duǎn)期人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了(le)一份(fèn)清醒。

　　基金经理试水

　　部分(fēn)季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年一(yī)季(jì)报，引人关注的是，季报(bào)中部(bù)分内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明确写(xiě)道，这(zhè)段AI生成的内容阐(chǎn)述了人工智能对(duì)各个行业的改变，比如医(yī)疗、教育、工业生产(chǎn)、环境(jìng)保护和(hé)可持(chí)续发(fā)展(zhǎn)，以(yǐ)500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两及新能源开发和利(lì)用等领域。文中表示，人工(gōng)智(zhì)能领域的快速发展为全球带来无数机遇和挑战，将(jiāng)极大地影响我(wǒ)们的生(shēng)活方式和(hé)社会发展，为(wèi)确保AI技术的健康、可持(chí)续发(fā)展(zhǎn)，需(xū)要建立完善的法律法规和伦(lún)理(lǐ)准(zhǔn)则，以(yǐ)保护个人(rén)隐私(sī)、确保数据(jù)安全(quán)并防止滥用。在应对(duì)挑战的同时(shí)，也应抓住(zhù)人(rén)工智能(néng)带(dài)来的(de)机遇，共同推动这一(yī)领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵重在季报(bào)中也(yě)明确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚(jiān)定(dìng)的看好(hǎo)人工智能(néng)对(duì)各个行业的改变(biàn)。他(tā)还专(zhuān)门谈及，一季度进(jìn)行了(le)一定比例的(de)调(diào)仓，方向(xiàng)上(shàng)主要(yào)是(shì)受益于(yú)人工智能的(de)计算(suàn)机和传(chuán)媒互联网行业(yè)。数字化的核心逻(luó)辑是提(tí)高效率，而高质量发展的核(hé)心(xīn)在于效率的提升。

　　在(zài)谈(tán)到具体TMT行业的观点时，他针对半导(dǎo)体、数字化、互联(lián)网平台等(děng)提出(chū)自己想法。说(shuō)到数字(zì)化(huà)时(shí)，表(biǎo)示其本质(zhì)是(shì)利用技(jì)术的(de)手段，提升(shēng)组织信(xìn)息计算、存储、传播的效率，这是(shì)一个(gè)长期(qī)向上的类消费(fèi)行业(yè)，在美(měi)国是一个和互(hù)联网(wǎng)行业一(yī)样大规模的产业。在中国，依然处于(yú)产业的(de)早期，但是我们可(kě)以看到(dào)疫情背景(jǐng)下(xià)，大(dà)家越来越意识到数字化的重要性。而此轮数字(zì)化将会和人工智能深度(dù)融合(hé)，也(yě)会给中国(guó)公司带(dài)来(lái)发展的机(jī)会(huì)。目前(qián)整个板块的估值都到了历(lì)史最低的(de)水平。

　　此(cǐ)次是(shì)基(jī)金(jīn)经(jīng)理首次利用(yòng)人(rén)工(gōng)智能完成季报，也显示出(chū)人工智能确实开始方方面面开始影响我们的生活、工作等，是(shì)一个历史性大浪潮。此前，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏(péng)华基金投资者教育(yù)基地宣布成为百度文(wén)心一(yī)言首批生态(tài)合作伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地(dì)也将通过百度(dù)智(zhì)能云接(jiē)入文心一(yī)言能力，致力于创新投资者关系管理新模式，提升(shēng)客户投(tóu)资(zī)体验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人(rén)工智能(néng)成为一季度市场热点(diǎn)，不少基金经理(lǐ)选择(zé)了积极参与布局(jú)，其中，除(chú)了科技(jì)成长派基金经(jīng)理，也(yě)不乏价值投(tóu)资派基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该(gāi)基金(jīn)一季度进行了一定比例的(de)调仓(cāng)，方向上主(zhǔ)要是受益于人工智(zhì)能的计(jì)算机和传媒(méi)互联网(wǎng)行业。前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中，除了海(hǎi)康威视、金山办公，其余神州(zhōu)泰(tài)岳、吉比特(tè)等(děng)8只(zhǐ)个股均为(wèi)一(yī)季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉(jiā)实(shí)大(dà)科技研究总监(jiān)、嘉实文(wén)体娱(yú)乐基金经(jīng)理(lǐ)王贵重表(biǎo)示，产业方向上，坚(jiān)定看好(hǎo)人工(gōng)智能对各个行(xíng)业的(de)改变(biàn)。

　　“我们长期聚(jù)焦(jiāo)的三大需(xū)求就是能源(yuán)、信息、生命。从而衍生出看好的5大(dà)方向(xiàng)，半导体(tǐ)、数(shù)字化(huà)、新能源、互联网平台、创新(xīn)药。我们认(rèn)为(wèi)，各(gè)个细分(fēn)行业的(de)beta收(shōu)敛之后，竞争力会(huì)重新(xīn)成为最重要(yào)的增长要素。另外(wài)，我们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件和互联网(wǎng)领域的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除了(le)王(wáng)贵重(zhòng)，在嘉(jiā)实基金科技(jì)成长团队中，有不少(shǎo)基金经理(lǐ)明确看好人工智能带来的投资(zī)机遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基(jī)金经理陈(chén)涛在(zài)去年下半年开(kāi)始(shǐ)增持软件，当时基(jī)本(běn)处于估值、机(jī)构持(chí)仓的历史(shǐ)底部的位置(zhì)。他认为，行业在(zài)信创(chuàng)、数字化、智能化等长期需(xū)求刺激下将迎(yíng)来3年(nián)以(yǐ)上(shàng)的(de)景气(qì)周期，也(yě)是为数(shù)不(bù)多处(chù)于成长前(qián)期、对标(biāo)国际也(yě)还有巨大成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间的(de)板(bǎn)块，长期坚(jiān)定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉开新(xīn)一轮科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)周期(qī)的序幕，带来以十年为维度的产业变革机(jī)会，同时配合2023年一季度的(de)复苏和(hé)业(yè)绩(jì)修复，以(yǐ)软(ruǎn)件(jiàn)计算机为代表的科技板(bǎn)块内会持续有个股投(tóu)资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚(yáo)志鹏等(děng)也(yě)表示(shì)，未来(lái)，毫(háo)无疑(yí)问(wèn)人工智(zhì)能和可再生能(néng)源(yuán)将构成(chéng)未来(lái)社(shè)会的基石。在(zài)当下，随着(zhe)经济的企(qǐ)稳和新人工智(zhì)能浪潮的进入，未(wèi)来新的产业机会将进入新一轮的(de)爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是积极的一派。他(tā)在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理(lǐ)的基金(jīn)维(wéi)持了较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)名单(dān)，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药(yào)业退出。其中，澜(lán)起科技、中际旭(xù)创，是2022年年末的0持(chí)仓，直接买到了十大(dà)重(zhòng)仓股。兴全合宜(yí)的重仓股上，也(yě)体现了对人工智能相关产业链的(de)挖掘(jué)。澜(lán)起科技、晶晨股份进(jìn)入十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　莫海波的万家品质生活在(zài)一季度(dù)也进(jìn)行(xíng)了调仓换股，提高TMT行业结构占(zhàn)比，减(jiǎn)持地产、军(jūn)工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工(gōng)为前(qián)三大(dà)持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科大讯飞、三(sān)六零、金山办公、中科(kē)曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股票进入前十大重仓股之列(liè)，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季报前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　对(duì)于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要是(shì)基于对未来2年数字经(jīng)济的看(kàn)好。随着(zhe)人口(kǒu)老龄化与经济发展模式转变，数(shù)据成为新的生产(chǎn)要素，高质量发展的核心在于全(quán)要素生产(chǎn)率(lǜ)的(de)提升，充分利用(yòng)好云计算、大数据、人工智能等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的(de)产业(yè)逻辑，通过(guò)信息技(jì)术全方位赋能传统(tǒng)行业，从生产和服务端全面(miàn)提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网(wǎng)络、算力(lì)、算法，以及多样化(huà)的行业应用等，这是一个系统性工程，产业空间较(jiào)大、持续时间较(jiào)长，是(shì)未(wèi)来(lái)具(jù)有(yǒu)成长性(xìng)的行业之(zhī)一。”莫(mò)海波表(biǎo)示。

　　此外，建信(xìn)基金(jīn)权益投资部总经理(lǐ)陶(táo)灿管理的(de)基金(jīn)也重点(diǎn)布局了TMT或人工智能相关板块。比如，建(jiàn)信智能生活在一季度(dù)继续调整(zhěng)了(le)行业配置，降低(dī)了制造业、大金融(róng)地产(chǎn)行业(yè)的配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置(zhì)，特别是重点(diǎn)布局了人(rén)工智能技术创新带来的相(xiāng)关产业(yè)趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智能极(jí)致行情演绎下，也有基(jī)金经理对(duì)AI保留了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽(suī)然在一季(jì)报中表(biǎo)达了对人工智能的重(zhòng)视，但一(yī)季度(dù)并(bìng)未加(jiā)入对(duì)于(yú)AI领域(yù)的布局(jú)阵(zhèn)营(yíng)。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代(dài)表的科(kē)技板(bǎn)块走出了(le)轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为(wèi)了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着(zhe)大(dà)模(mó)型路(lù)线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本(běn)次(cì)的(de)人工智能的(de)应用(yòng)领域得(dé)到了(le)极大的拓展，模型具(jù)备(bèi)了强大的通用性。这属于科技史上的一次重大创新(xīn)，未来(lái)多个行业将极大(dà)受(shòu)益(yì)于这一技术的应用和普及(jí)。未来我们应(yīng)该更加重视这一领(lǐng)域(yù)的研究和(hé)投资。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回报(bào)一季度前(qián)十大重仓股

　　坚持低估(gū)值(zhí)价值投资(zī)理念的(de)丘(qiū)栋荣在一季报中也提(tí)到(dào)了对AI的(de)看好(hǎo)，但(dàn)他的基(jī)金持(chí)仓(cāng)中(zhōng)也鲜少见到对相关板块的布局。他表(biǎo)示，除复合国家(jiā)安全自主可控(kòng)和产业趋势外，今年市场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大(dà)模(mó)型技术，有望(wàng)开启新(xīn)一(yī)轮的科技创新周期(qī)，深入(rù)和广泛应用，将(jiāng)对(duì)IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因(yīn)此，计算机(jī)、电(diàn)子等偏成(chéng)长行业的部分成长股(gǔ)是未来关(guān)注的(de)方(fāng)向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发(fā)现基金经(jīng)理蔡丞丰表示(shì)，他注意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了新能(néng)源板块的非理性(xìng)行为，就如同去年三季度半导(dǎo)体及医药板块的抛售，反而造就了难得的(de)机会。“我们(men)这(zhè)时反(fǎn)而应(yīng)该加大对能源(yuán)板块机(jī)会的(de)挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基金经理(lǐ)孟夏虽然也认为，AI是不亚(yà)于互联网级别的技术要(yào)素革命，或许(xǔ)我们已(yǐ)经站在新一轮科技浪(làng)潮带(dài)来的全球繁荣的开端。作为成长投(tóu)资者，会积极(jí)学习和拥抱(bào)，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智(zhì)能的雏(chú)形。但她同时表示，也(yě)会努力在火热(rè)的行情面(miàn)前保留一份清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细(xì)甄(zhēn)别真(zhēn)正能够兑(duì)现(xiàn)长期业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动(dòng)。正因为此，他在去年三四季(jì)度布局了不少人工智能相关的标(biāo)的，在一季度(dù)对TMT板(bǎn)块有所减(jiǎn)仓，现(xiàn)在的配置(zhì)大概(gài)率少(shǎo)于市场平(píng)均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交(jiāo)易占(zhàn)比已经超过了(le)40％。当然市场(chǎng)中有不少声音说这次(cì)不一样(yàng)，交(jiāo)易占比(bǐ)创新(xīn)高代表(biǎo)了主线行情的(de)确立，但我们还是认为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热(rè)情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两。”李(lǐ)晓星在银华(huá)心怡一(yī)季(jì)报中表示。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一(yī)个道理，即市场(chǎng)是(shì)难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不(bù)到(dào)的(de)。就好比(bǐ)去(qù)年初我们想象不到(dào)俄乌冲(chōng)突，和后来的(de)疫情(qíng)。”中泰(tài)资(zī)管基(jī)金经理姜诚也(yě)在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技(jì)发展进程中最重(zhòng)要的事件之(zhī)一，但要搞清(qīng)楚(chǔ)它对(duì)投(tóu)资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产(chǎn)业(yè)链不同环节之间将如何分配？市场当前认为的(de)受(shòu)益环(huán)节是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达(dá)到了什(shén)么程度，以及渗透(tòu)率将多快提升？都是很(hěn)容易让人兴(xīng)奋(fèn)、可细(xì)说起来又让(ràng)人不明就(jiù)里的难题。谈(tán)资和投(tóu)资之间，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　在(zài)姜(jiāng)诚看来，人工智能的发(fā)展是一个长期因素，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量回避它(tā)带来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可能低的价(jià)格买尽可能(néng)好的资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两