大家好，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　<句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思img alt="是(shì)真(zhēn)的！有基金经理清(qīng)仓(cāng)新能(néng)源，梭(suō)哈(hā)AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从(cóng)其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其(qí)他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思 alt="是真的！有(yǒu)基金经理清(qīng)仓新(xīn)能源，梭哈(hā)AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的(de)传统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失(shī)去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自(zì)主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所(suǒ)确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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