金融界5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市主要股指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规(guī)模(mó)的外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日(rì)本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的出(chū)手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的(de)决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初(chū)造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决(jué)定(dìng辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向)重新在东京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增至美(měi)国(guó)著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美国苹果(guǒ)和(hé)美国可(kě)口可乐(lè)股(gǔ)票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去(qù)的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本(běn)经济的边际变化值得(dé)研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加速期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良(liáng)好的(de)医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一(yī)定程度上出(chū)现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日(rì)本(běn)监管层持续推动企业(yè)经营能力的(de)改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业(yè)对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

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