5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同(tóng)时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首次报(bào)送创业(yè)板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文(wén)华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文(wén)件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市(shì)的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持(chí)有(yǒu)标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交易前，交易对(duì)方与公(gōng)司不(bù)存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不(bù)存在实际支(zhī)配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人(rén)为(wèi)该公司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前(qián)披露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过(guò)大(dà)连经一和(hé)上海经一分(fēn)别控制文(wén)华财(cái)经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科(kē)技全领域(yù)服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客(kè)户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互联网(wǎng)公司(sī)合作(zuò)开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业(yè)务因验(yàn)收的大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司(sī)确(què)认(rèn)投资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主要得益于(yú)两方面的因素：一是(shì)公司在(zài)证券市场行(xíng)业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线验(yàn)收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强(qiáng)了(le)资(zī)管IT业(yè)务发(fā)展力(lì)度，在多(duō)个(gè)核心(xīn)产品和技术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收(shōu)获(huò)期。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融(róng)科(kē)技(jì)业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率(lǜ)为(w重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗èi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资(zī)产(chǎn)规模(mó)和盈利能(néng)力(lì)来(lái)看(kàn)，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方(fāng)就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行(xíng)股份及支(zhī)付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方(fāng)关(guān)于本次交易的(de)初步(bù)合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及(jí)各项安排(pái)以(yǐ)交易各方最终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风险提示：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的(de)内(nèi)部(bù)决策程序，并经有权(quán)监管机(jī)构批准后方可(kě)正式(shì)实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通(tōng)道(dào)。截(jié)至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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