就(jiù)在(zài)全球为AI疯(fēng)狂(kuáng)的时候，百年欧(ōu)洲金融巨头罗斯(sī)柴尔(ěr)德(dé)家(jiā)族(zú)却悄然减仓。

　　据6月2日(rì)彭博(bó)社报道，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司(sī)自2020年年(nián)底以来一(yī)直超配英伟达，但是目(mù)前已经部(bù)分获利了结(jié)，现在所持头寸“要远(yuǎn)远小得(dé)多”。

　　据了解，这家总部(bù)位于(yú)瑞(ruì)士(shì)日(rì)内瓦(wǎ)的资管机构为拥有200多年(nián)历史的(de)欧洲(zhōu)老牌(pái)金融世家罗斯(sī)柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所有，目前管理资产规模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美元(yuán)）。

　　持(chí)有(yǒu)8年(nián)期间“踩准”节(jié)奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显(xiǎn)示，这家老牌资管机构在2015年英伟达业绩第一爆(bào)发(fā)之际，就增持了英伟达。当时的(de)持仓股数(shù)一度高达160多万股(gǔ)。

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　　然而英(yīng)伟达虽然业绩大爆发，股(gǔ)价却(què)一直不怎么(me)涨。这(zhè)家资管机构也不得不修(xiū)正(zhèng)自(zì)己的错误，在英伟达股价的缓慢上涨(zhǎng)中减持(chí)，终于在2018年一季度(dù)减持到(dào)不足1万股。不过这个时候，英伟达股(gǔ)价也从2015年4美元(yuán)附近涨到了(le)60美元附近，估计(jì)翻了(le)15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚拟(nǐ)货(huò)币的(de)上上(shàng)下(xià)下(xià)，让英伟达的股价如(rú)做过山(shān)车一般(bān)。2021年底，虚拟货(huò)币的崩(bēng)盘(pán)，让英伟(wěi)达的股价也(yě)一度(dù)腰斩(zhǎn)。

　　在(zài)这期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都“踩准”节奏(zòu)进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔(bǐ)增持是在2022年第二季度，虽然英伟(wěi)达股(gǔ)价此(cǐ)后仍然经历了三波下(xià)挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增持超过(guò)20万股(gǔ)。

　　今年(nián)以来，受AI概念(niàn)大爆(bào)发(fā)，英伟(wěi)达(dá)作为底层算力代表(biǎo)，股价一度(dù)涨超100％，并在5月(yuè)30日(rì)创下419.38美(měi)元的新高，总市值一度超(chāo)过1万亿美元(yuán)，差点成为(wèi)全球(qiú)第9家市值超1万亿(yì)美(měi)元(yuán)的上市企业。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有(yǒu)被誉为“估(gū)值教父”的当代著名投资估值专家阿斯沃斯(sī)？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊(kān)》报道(dào)，达摩达兰自2017年以来(lái)一直在投(tóu)资英伟达，如今已经卖掉了该(gāi)公(gōng)司的股票(piào)。

　　达摩达(dá)兰5月30日说：“直到(dào)今(jīn)天(tiān)早(zǎo)上英伟达还在(zài)我的投资组合里，最后把它剔除出投资组合，因为我无法(fǎ)承(chéng)受这样的上涨，一周内市(shì)值(zhí)就增加了3000亿(yì)美元，这是(shì)在挑战可持续价(jià)值的绝(jué)对极(jí)限。”

　　达摩(mó)达兰(lán)估计，英伟(wěi)达(dá)目前(qián)在250亿美元的人工智能芯片市场占有80％的份额，最乐观(guān)的预(yù)测是，10年后该市场规模将达到(dào)3500亿(yì)美元。即使假设英伟达未(wèi)来(lái)的市场份额达到100％，达摩(mó)达兰得出的估值也要比近期股价低20％，“我喜(xǐ)欢(huān)英伟(wěi)达这家公司(sī)，但如(rú)果作为一项投资的(de)话，我怎么都得不出每股400多美元的估值。”

　　此外，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国(guó)时间2023年5月30日(rì)持续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权，减持均价在400.254美元到417.79美元，一共(gòng)套现约249万美元(yuán)。

　　华尔街吵翻(fān)了(le)

　　有人觉(jué)得AI估(gū)值太高，减持(chí)了仓位，也有人认为英伟达现(xiàn)阶段股价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查(chá)的49名(míng)分(fēn)析师中，41名对英伟达给(gěi)出(chū)买入评级，比去年10月给(gěi)予这一(yī)评(píng)级的人数30人增(zēng)加约三分(fēn)之(zhī)一。这些分析师对英(yīng)伟达给出的股(gǔ)价中间值约为(wèi) 450 美元。截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达的股价报收(shōu)393.27美元。

　　纽约投资研究公司(sī)伯(bó)恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时表(biǎo)示，华(huá)尔街(jiē)近日(rì)纷纷调(diào)高英伟达目标股(gǔ)价，是因为先(xiān)前(qián)估(gū)测(cè)的获利预(yù)期太低。目前投资人仍存在(zài)不同的声(shēng)音(yīn)，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示(shì)，英伟达(dá)估值过高(gāo)，目前(qián)已进入泡沫阶段。

　　去年以来华(huá)尔街预测最准确的分(fēn)析师、美国银行(xíng)策(cè)略分析师Michael Hartnett在报告中表(biǎo)示，科(kē)技股和AI概念股的估值过高，建议投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处(chù)于“婴(yīng)儿期的(de)泡沫(mò)”，而美联储的加息周(zhōu)期或许还未结束(shù)。过去的(de)泡沫形成通(tōng)常是因“宽(kuān)松(sōng)货币政(zhèng)策”而起，以加息(xī)结束。以史为鉴，他(tā)认为需要在(zài)标(biāo)普500位(wèi)于4200点(diǎn)时开始抛(pāo)售。

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