大型(xíng)股(gǔ)推(tuī)动了(le)2023年的美股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能(néng)不会持(chí)续(xù)太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济(jì)衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在(zài)接受采访(fǎng)时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市一直保持稳定，更多(duō)的阴肖是指哪几个肖ight: 24px;'>阴肖是指哪几个肖(de)是向优质(zhì)资产和现金转(zhuǎn)移，这种情况比我们想象的要(yào)持续得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终股(gǔ)价将更全(quán)面地(dì)反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集(jí)中在一(yī)个领域，因(yīn)此(cǐ)只(zhǐ)有少数几只大型公司(sī)的股票引领市(shì)场走高(gāo)。他同(tóng)时也补(bǔ)充道，市(shì)场行为通常与增长放缓的经(jīng)济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周(zhōu)期后期(qī)行(xíng)为，即随(suí)着经济(jì)增长开始减(jiǎn)速，但并未(wèi)进入负(fù)增长区间(jiān)，资金就会流向更优质的股(gǔ)票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方向(xiàng)恶(è)化，投资者(zhě)将越来越看空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进(jìn)一步减速，向负增长(zhǎng)方(fāng)向滑去时，你往(wǎng)往会看到对(duì)高质(zhì)量资产的(de)投资转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着，这些(xiē)大型公司股价的(de)稳(wěn)定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期(qī)性公司面临(lín)更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我(wǒ)们的观点是(shì)，大型科技股一直受益于其他(tā)行业的抛(pāo)售，但最终(zhōng)一旦这(zhè)种轮(lún)转结(jié)束，这(zhè)些指数将相当脆弱。这种分散通常发(fā)生在市场(chǎng)反(fǎn)弹的后(hòu)期。”

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