今年(nián)以来基金代(dài)销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wà翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光i)，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富(fù)通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银(yín)基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光)合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等(děng)多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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