大(dà)型股推动了2023年的(de)美股市场的反弹，但这(zhè)种情况(kuàng)可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通策(cè)略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近，这(zhè)些市(shì)场(chǎng)领军(jūn)股现(xiàn)在面临(lín)的抛(pāo)售(shòu)风险要比其他(tā)股(gǔ)票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到(dào)目前为止，股市(shì)一直保持稳定，更多的是(shì)向优(yōu)质(zhì)资产和(hé)现金转(zhuǎn)移，这种情(qíng)况比(bǐ)我(wǒ)们想象的要持续得长(zhǎng)一(yī)些，但我们仍然(rán)认(rèn)为(wèi)，最终股价将更全面地反(fǎn)映(yìng)经济(jì)衰退的可能性。”

　　他(tā)解(jiě)释道(dào)，看涨势头集中在一个领(lǐng)域，因(yīn)此(cǐ)只有少数几(jǐ)只大型公司的股票引领市场走高(gāo)。他(tā)同时也补充道，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期(qī)行为(wèi)，即随着经济(jì)增长开(kāi)始减速，但并未(wèi)进入负增(zēng)长区间，资金就会流向更优质的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今(jīn)，随(suí)着美国经济数据(jù)开始向收(shōu)缩的(de)方向恶化，投资者将越(yuè)来越(yuè)看(kàn)空股市，并(bìng)开(黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅kāi)始转向(xiàng)现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长数据开始进一(yī)步减速，向负增长方向滑去时，你往往会看(黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅kàn)到(dào)对高质量资(zī)产(chǎn)的投资转向对现金(jīn)的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些(xiē)大型公司股价的稳(wěn)定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公司(sī)面临更大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美(měi)国券商BTIG首席(xí)市场(chǎng)技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技股一(yī)直受益于其他行业的抛售，但最终一(yī)旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指数(shù)将(jiāng)相(xiāng)当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散通常发(fā)生在市(shì)场(chǎng)反弹的后期。”

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