财(cái)联社5月18日(rì)讯（编(biān)辑 史正(zhèng)丞）距离瑞士政府撮合瑞银与瑞(ruì)信合并近两个月后，与这次事件(jiàn)有关的一个重要问题终于尘埃落定：瑞信AT1债券的(de)减(jiǎn)记无法触发(fā)CDS（信贷违(wéi)约掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中(zhōng)东和非洲地区(qū)的信贷衍(yǎn)生品决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在(zài)官(guān)网发(fā)布公告称，由11家(jiā)买(mǎi)方(fāng)机构(gòu)、卖方银行和做市商组成的委(wěi)员(yuán)会一(yī)致(zhì)投(tóu)票通过了上述决(jué)议。值得(dé)一提的是，瑞信本来(lái)也是(shì)EMEA DC的一员(yuán)，但没(méi)有出(chū)现在投票(piào)的清(qīng)单(dān)上(shàng)。

　　具体来说(shuō)，提出这(zhè)个问题的(de)市(shì)场参与(yǔ)者认为，AT1债(zhài)券应该与CDS合约所依据的(de)参考债(zhài)券（次(cì)级(jí)债）具(jù)有(yǒu)同等地位，并以一份2020年到期的瑞(ruì)信英镑次级债作为标准(zhǔn)参考债(zhài)务。

　　对此(cǐ)，委(wěi)员会首先一致裁定，并(bìng)没有(yǒu)发生“政府(fǔ)干预的(de)信(xìn)贷事件”。此外，根(gēn)据AT1债券文件中的(de)排名条款(kuǎn)和担保条(tiáo)件，次级债的持有人是(shì)相较于AT1债券的优先债权人。同(tóng)时在(zài)2014年的文(wén)件中，也为AT1债券定义了“排除(chú)义务”。周三的文(wén)件中，决(jué)策委(wěi)员会没有对AT1债券是否构成借款资金(jīn)做出任何决定。

　　在3月中(zhōng)旬的紧急(jí)交易中，瑞(ruì)士(shì)监管机(jī)构FINMA将(jiāng)近170亿美元的瑞信(xìn)AT1债券全额减记(jì)，此举也引(yǐn)发了大量此类债券持有(yǒu)人(rén)的诉(sù)讼。一些(xiē)投机者也在市场上炒作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁定此举构(gòu)成CDS赔(péi)付(fù)。

　　作为(wèi)金融(róng)市场较为常见的金融衍生品，信贷(dài)违约(yuē)掉期的作用是在信贷事件(jiàn)（违约、重组、破(pò)产等(děng)）后，CDS的买(mǎi)方(fāng)可以向卖方(fāng)索(suǒ)赔，索赔(péi)的金额通常等于参考资产的面值(zhí)减去违(wéi)约(yuē)后的(de)市场价(jià)值(zhí开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗)。各个(gè)区域的信贷衍(yǎn)生(shēng)品决(jué)定委员会(huì)，负责决(jué)定在这个地区是否发生(shēng)了信贷衍生品(pǐn)合约中定(dìng)义(yì)的信贷事(shì)件。

　　根(gēn)据存管信托(tuō)和清算公司(sī)（DTCC）的数据，截至今年3月(yuè)，与瑞信集(jí)团债务(wù)相关的(de)CDS名(míng)义总量(liàng)超过(guò)190亿美元，不过(guò)DTCC的数(shù)据并未区分优先级债务和次级(jí)债CDS。

　　恰好也在(zài)本周，瑞银公布了接手瑞信的(de)最新评估。在(zài)本周二提交给美国SEC的监管文件中，瑞银表示紧急接手瑞信(xìn)预计将造(zào)成170亿美(měi)元的损失，其中有40亿美元为潜在的诉讼和罚款支(zhī)出(chū)。不(bù)过这部(bù)分的损失(shī)将(jiāng)会由一笔“负347.77亿美元(yuán)”的商誉(yù)覆盖，意味(wèi)着(zhe)收购资(zī)产的价格（30亿瑞郎）远(yuǎn)远低于资(zī)产的实际价值。

　　这份文件同样显示，从(cóng)去年10月开始，瑞银(yín)的战略委员(yuán)会就(jiù)已经开始评估瑞信的状况，并在今年2月(yuè)得出(chū)“不宜收购(gòu)”的决定，但最后仍在瑞士政府的要求下出手。

　　瑞银(yín)也在上周宣布(bù)，瑞信CEO乌尔里奇·科纳将在合(hé)并(bìng)交易完成(chéng)后加(jiā)入瑞银集团(tuán)的董事会，同(tóng开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗)时在“可(kě)预见(jiàn)的未来(lái)”，瑞(ruì)信的品牌仍将独立运营(yíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗