总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的(de)启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的科(kē)技创新投资带(dài)来风(fēng)险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满足(zú)投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关(guān)合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资(zī)带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展战略的重(zhòng)要举措，对促(cù)进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需(xū)要(yào)，有助(zhù)于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举(jǔ)措(cuò)确(què)保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直(zhí)高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实(shí)施了投资(zī)者适(shì)当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安(ān)排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会(huì)的(de)指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士对此表(biǎo)示，目(mù)前(qián)我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应(yīng)市(shì)场不同的(de)市值的公司(sī)和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科(kē)技(jì)创新风格(gé)投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者(zhě)的(de)投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流(liú)动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分析(xī)，相关合(hé)约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方(fāng)向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层(céng)面(miàn)的配(pèi)套(tào)策略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模(mó)和流(liú)动(dòng)性进(jìn)一(yī)步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)称。

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