金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘(pán)，日本(běn)股市主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示日(rì)本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日(rì)本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今读西的字有哪些，读喜的字有哪些的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲特的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容(róng)易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国(guó)际会计准则(zé)）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持(chí)有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美(měi)国苹果(guǒ)和美国(guó)可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在(zài)过去的三(sān)十年中，日本经历了(le)漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通(tōng)缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际(jì)格局大变化的背景下(xià)，日本经济(jì)的边际变化值得研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为了边(biān)际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一(yī)定程度(dù)上出读西的字有哪些，读喜的字有哪些现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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