财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货价格本周四(sì)一(yī)度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去(qù)年10月低点以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引(yǐn)来众多(duō)投(tóu)资(zī)者的目光(guāng)。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐(zhú)步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价(jià)稳步(bù)上(shàng)行预期提振长期需(xū)求(qiú)，存货增(zēng)值提(tí)振(zhèn)毛(máo)利(lì)率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加(jiā)盟商补(bǔ)货(huò)需求有望(wàng)释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹(pǐ)配(pèi)释放，长三角地区表现(xiàn)尤其(qí)值得期待(dài)；其三，古法金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开利润(r戴choker就是m吗，戴choker什么意思ùn)弹性。

　　关于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行情的可(kě)持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中分(fēn)析(xī)，从(cóng)国际金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的不确定性等因素均(jūn)有望对(duì)金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏(zòu)来(lái)看(kàn)，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季(jì)将持续(xù)释放消费需求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设(shè)计，以及积极的(de)渠(qú)道(dào)扩张策略下，持续(xù)提升市场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于历史中枢水平(píng)，仍具有较(jiào)大的(de)投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠(zhū)宝的市(shì)场规模增长速(sù)度更(gèng)快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业中黄金市场的增速最快，2018-2021年戴choker就是m吗，戴choker什么意思间的复合(hé)增长率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻(zuān)石等原材(cái)料(liào)供(戴choker就是m吗，戴choker什么意思gōng)应(yīng)，中游的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报中指出(chū)，下游零(líng)售(shòu)环节同样(yàng)拥有较高的(de)毛利(lì)率水平，黄(huáng)金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右的(de)高毛利率(lǜ)水平(píng)，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设(shè)以提高市场份额，可(kě)以获得更加优(yōu)化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国(guó)金银珠(zhū)宝行业市占率前(qián)十的集(jí)团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威(wēi)登集团外其(qí)余8个均为国(guó)产品牌集团(tuán)。中国(guó)金(jīn)银珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别(bié)达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相(xiāng)关上市公司包括萃华(huá)珠宝(bǎo)、曼(màn)卡(kǎ)龙、菜百股份、潮(cháo)宏基(jī)、老(lǎo)凤祥和周(zhōu)大生(shēng)等，具体情况如下：

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