今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违(wéi)规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的(de)主流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱，需要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱>恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如(rú)河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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