公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本(嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念diběn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一(yī)季度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回(huí)正轨的(de)路(lù)上。除(chú)了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数(shù)据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报(bào)告期(qī)嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di内(nèi)对(duì)人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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