财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人(rén)工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不够清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等板块也(yě)在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

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　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu闲游的意思 闲游的反义词是什么)主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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