今年AI波(bō)澜(lán)壮阔(kuò)的大行情之下，引(yǐn)发了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基(jī)金(jīn)2023年(nián)一季报揭开了基金经(jīng)理的观(guān)点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资在人(rén)工智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为今(jīn)年以来业绩(jì)最(zuì)领先的主动(dòng)权益基金。同(tóng)时，较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸引了多位(wèi)明星基(jī)金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一(yī)季度在人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓住市(shì)场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一(yī)季度(dù)积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报(bào)成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的(de)主(zhǔ)动(dòng)权益基金(jīn)，最新(xīn)观点备受(shòu)市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展(zhǎn)结合自身业务的人(rén)工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的(de)背(bèi)后，是相关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安积极(jí)回报基金一(yī)季度主要(yào)投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积(jī)极回(huí)报的持仓(cāng)看(kàn)，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度的(de)调整(zhěng)。相较去年底，除了(le)中微公司(sī)、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神(shén)勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截(jié)至4月21日(rì)，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙(lóng)等(děng)年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推动(dòng)基金净值(zhí)大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有保持去(qù)年(nián)底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水平。去年三、四(sì)季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的(de)另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太(tài)大变化，前(qián)十(shí)大重仓股相较去年底变(biàn)化(huà)很(hěn)小(xiǎo)，仍重(zhòng)点(diǎn)布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一(yī)季报中写道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)，在当前(qián)的(de)市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都(dōu)到(dào)了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设(shè)计(jì)板块(kuài)，从2021年(nián)四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库(kù)存水平接近正常，各(gè)厂商二季(jì)度毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢(huī)复，未来(lái)需求(qiú)端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算力几何(hé)级的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重(zhòng)要(yào)增(zēng)长。新(xīn)需(xū)求将让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重要(yào)板块是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美(měi)国对(duì)中(zhōng)国(guó)半导(dǎo)体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日(rì)美国(guó)半(bàn)导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进(jìn)一步的制裁(cái)已经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面(miàn)加速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研(yán)发攻克陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产造(zào)成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是另外一个(gè)角度看，芯片设(shè)备的国产化(huà)率却(què)取得了突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期的大背景下，国(guó)产替代进(jìn)程加速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能会超预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的(de)诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最(zuì)强(qiáng)的主动权(quán)益基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安积极回(huí)报去(qù)年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的(de)净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴(bào)涨更多来自于投资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回(huí)报基(jī)金(jīn)的话题也屡见(jiàn)报(bào)端，成为(wèi)基民(mín)热议的话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一(yī)季度规(guī)模均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同(tóng)样(yàng)规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长到一(yī)季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管(guǎn)投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调仓换股方向也受到市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体(tǐ)及光模块(kuài)相关板(bǎn)块，他(tā)也(yě)坦(tǎn)言在(zài)一季度主要对对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营(yíng)收(shōu)增长起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营业(yè)务是为云计算和(hé)人工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案(àn)，目(mù)前主(zhǔ)要产(chǎn)品(pǐn)包(bāo)括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股份也是(shì)全球布局、国内领(lǐng)先的(de)无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四只个股在一(yī)季度退(tuì)出(chū)兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港股的兴全合(hé)宜(yí)基金在一季度(dù)除了加仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报(bào)中表示，随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股市(shì)场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维(wéi)持了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的(de)基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力一(yī)季报的披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕(yù)的投资思(sī)路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市值(zhí)占基(jī)金总资产比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基(jī)金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值(zhí)，显(xiǎn)示出一种积极的态(tài)度。从该基(jī)金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来(lái)看，其仓位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一(yī)季(jì)度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)中国大陆、中(zhōng)国香港股票(piào)市值占基金(jīn)净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大(dà)重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航(háng)信息网络(luò)、安琪酵(jiào)母新(xīn)进(jìn)前十(shí)大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季(jì)报中写(xiě)道，一季(jì)度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预(yù)期大概率偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减持了(le)经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较(jiào)高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦(yì)在一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中(zhōng)可(kě)能面临业(yè)绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额(é陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思)收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们(men)的预期，导致对部(bù)分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将基(jī)于(yú)中长期的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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