全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的(de)美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度(dù)末有(现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝(pù)光。据现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很(hěn)小的(de)一部(bù)分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的(de)还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减持(chí)了其特(tè)别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全(quán)球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债(zhài)券(quàn)市场和利(lì)率的工具。另外(wài)，地(dì)缘(yuán)政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gā现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？ng)刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足够的(de)空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部(bù)分西(xī)方国家，货(huò)币政策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们(men)抛(pāo)售资(zī)产(chǎn)持(chí)有现金(jīn)。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了(le)经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了(le)应对疫情带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激(jī)政策(cè)，引(yǐn)发(fā)了(le)通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收(shōu)紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激进的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和(hé)债券(quàn)收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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