金融界5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。4月(yuè)初造访日本东京的(de)还(hái)有美国(guó)对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。日本5大(dà)商社的(de)合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美国(guó)著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上涨到(dào)了巴(bā)菲(fēi)特宣布持(chí)有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和(hé)美(měi)国(guó)可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变化(huà)吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里>

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏观在研报中(zhōng)指出在过去的三十年(nián)中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤离世界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同(tóng)时，在国际(jì)格局(jú)大(dà)变化的背景下，日本经济的(de)边际(jì)变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚(吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里yà)太格(gé)局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体(tǐ)系以及人工智(zhì)能的(de)发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在一定程度(dù)上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本(běn)效率从而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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