30年(nián)“不败”的(de)可(kě)转(zhuǎn)债信(xìn)仰，突然之间出现“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元(yuán)面值的可转债(zhài)，*ST搜特的可转债搜(sōu)特转债今天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌(diē)至(zhì)31.66元(yuán)，30年(nián)可转债历(lì)史上(shàng)从未有(yǒu)过如此低价可转债，与(yǔ)此同时，各类低价转(zhuǎn)债(zhài)接连雪崩。分析认为，资金(jīn)开始担(dān)心退(tuì)市和(hé)违约风险(xiǎn)，纷纷(fēn)出(chū)逃。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)今(jīn)天(tiān)也继续不乐观，自周二盘中冲高到3400点跳(tiào)水之后，市场持续回落，上(shàng)证指数(shù)今(jīn)天又(yòu)跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点。主要指(zhǐ)数和多数板块下(xià)跌，深证成(chéng)指跌1.23％，创(chuàng)业板指数和科(kē)创50指数(shù)也跌超(chāo)1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨，成交额(é)8481亿元，与前一日有(yǒu)所缩量(liàng)。

　　行业板块方面，此前最牛的传媒娱乐领跌，大跌超4％，互联(lián)网(wǎng)、建筑、有色等也(yě)跌(diē)超3％；纺织(zhī)服装(zhuāng)、电力(lì)、旅游等行业(yè)逆(nì)势飘(piāo)红(hóng)上涨(zhǎng)。

　　不过北上(shàng)资金却(què)是逆势抄底(dǐ)，全天净买入13亿元。

　　两只转(zhuǎn)债面临退市

　　带崩整个低(dī)价(jià)转债市场

　　30年没有(yǒu)过的可转(zhuǎn)债退(tuì)市历史，在今年5月(yuè)一下被打破，先是*ST蓝盾(dùn)宣告(gào)公司(sī)和蓝(lán)盾转债被告知(zhī)要退市(shì)，打破了30年来的可转债没有出现(xiàn)正(zhèng)股和转(zhuǎn)债(zhài)退市(shì)的(de)历史。接着没几天，*ST搜特(tè)锁定面值退(tuì)市，搜(sōu)特转债持续暴跌，第2只打破历史来得(dé)太(tài)快(kuài)。蓝(lán)盾(dùn)转债已(yǐ)停(tíng)牌，而搜特转债还(hái)在交易。

　　退市危机之下，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元，而(ér)昨日搜特转(zhuǎn)债已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元的(de)转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正(zhèng)股*ST搜特(tè)还在一字跌停，最(zuì)新收盘价0.56元，触(chù)发面(miàn)值退(tuì)市已没什(shén)么悬念。

　　接连的(de)退市情形，以(yǐ)及可能面临的违约。彻底带崩了整个低价转债(zhài)，过去的双低策略似乎也不再奏效(xiào)。思创转债暴跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌(diē)了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现大批价格跌破100元的低价转债，而一年前(qián)市场还在(zài)关(guān)注“消(xiāo)灭”100元以下可(kě)转债，一度没(méi)有转债价格低于100元。如今(jīn)是多(duō)只接连(lián)闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动剧(jù)烈(liè)

　　上证指数周二在券商、银行(xíng)等(děng)金融股(gǔ)带(dài)动之下，一度冲上3400点，而后快(kuài)速跳(tiào)水。然后持续下行，今日(rì)又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度(dù)翻红后(hòu)，市(shì)场持续走低。

　　有分析表(biǎo)示，近(jìn)期市场波动加剧，资金(jīn)分歧较大。

　　华泰证券近日策(cè)略点(diǎn)评表示，4月新增(zēng)社融、新增(zēng)信贷、M2同比均低于Wind一致预期，一季度冲量明显(xiǎn)+票(piào)据利率(lǜ)下行，数据走弱在(zài)方向上不超(chāo)预期，但幅度较预(yù)期(qī)更大。

　　三点指引：1）新增中长(zhǎng)贷MA6同比走高，冷热不匀再现，居民(mín)中长贷(dài)在1Q脉冲式修复过后明显走弱，单月新增创历(lì)史新低(dī)，与地产(chǎn)销售回(huí)踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效(xiào)应外，主因C端(duān)新增存款转负；3）私人部门(mén)中长贷仍在修(xiū)复→全A非金融企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利全(quán)年或拾级(jí)而(ér)上，但(dàn)从M1-M2剪刀(dāo)差(chà)及(jí)财报数据反(fǎn)映的(de)制造业(yè)库存及产能周期位置看，弹性或有限。金融数据再次印(yìn)证复苏成色需巩固，或(huò)提升政策加码(mǎ)“恢复和扩(kuò)大需(xū)求”的可能。

　　前(qián)海开源(yuán)基金近日(rì)也表示(shì)，后续来看市场回落(luò)空间(jiān)有(yǒu)限：

　　第一(yī)、4月出(chū)口仍超预期，外(wài)需仍(réng)有韧性。4月出口同二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代比增(zēng)长8.5％，好(hǎo)于市(shì)场预(yù)二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代期，除基数效(xiào)应外，欧美的韧性(xìng)与(yǔ)东盟相对强劲的需求均支撑了外需(xū)，内(nèi)需同样在(zài)修复(fù)下市场分子端边际向好。

　　第二、国(guó)内外流动性仍然偏(piān)好(hǎo)。国内(nèi)看(kàn)，4月政治局会(huì)议(yì)仍然(rán)强调稳增长，应对弱复苏(sū)下流动性(xìng)大概率(lǜ)仍(réng)然维持(chí)宽松(sōng)，同样仍可能(néng)有(yǒu)增量政策出台，对市场均是呵护而(ér)非(fēi)压力；海外看，5月FOMC会议后市场(chǎng)基(jī)本已定价美联储本轮加息已至顶点，仍然存(cún)在区域(yù)银行风(fēng)险隐(yǐn)患同时通胀仍(réng)在(zài)下(xià)行下，后续海(hǎi)外流动性难更紧(jǐn)，外资对国内二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代市(shì)场的流出(chū)压力(lì)不大。

　　总体来看，权重板块内部的分化(huà)，热门板(bǎn)块(kuài)交易性(xìng)的波动是指(zhǐ)数(shù)调整主因，但在内(nèi)需修复、外需韧性，且国内政策(cè)呵护延续、外资流出(chū)压力不大下市(shì)场无大风(fēng)险，震荡(dàng)修复延续。

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