为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能(néng)获得(dé)好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网站披露(lù)了一则行政处罚(fá)决定书(shū)，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后(hòu)续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行(xíng)政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀(xiù)芳(fāng)当时(shí)向时任(rèn)独墅(shù)湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券账户并(bìng)联合其他市(shì)场资金在二级市场(湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少chǎng)买入并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘(pán)情况，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账(zhàng)户组累(lèi)计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出(chū)货(huò)

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数(shù)占总(zǒng)股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不(bù)湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足(zú)以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各(g湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少è)自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也(yě)就是否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金(jīn)，委托其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知悉(xī)并(bìng)参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据(jù)可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股价的(de)意(yì)图(tú)和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市(shì)公司的合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代(dài)持(chí)，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票(piào)。当事人(rén)所提相关(guān)理由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如(rú)实告知上市(shì)公司(sī)上述(shù)持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何(hé)德(dé)平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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