全球头(tóu)号对(duì)冲基金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的(de)美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎn卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗g)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元(yuán)；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了(le)麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的(de)相对较多，除去(qù)前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大(dà)的还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联(lián)席首席(xí)投资官凯(卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗kǎi)伦·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美(měi)元(yuán)去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具(jù)。另(lìng)外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳(láo)动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和(hé)经济(jì)增(zēng)长，上述(shù)情况极有可(kě)能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持(chí)货(huò)币和信用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体(tǐ)系(xì)面临压(yā)力(lì)，股市(shì)和债券收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗)今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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