五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的(de)银行(xíng)，同时也(yě)是(shì)美国历史上第(dì)二大的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美国银行业(yè)危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一(yī)共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其(qí)成本(běn)抬升，银行的(de)经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众(zhòng)议(yì)院投(tóu)票通(tōng)过债(zhài)务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求串子是什么意思网络，足球串子是什么意思和条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局(jú)，这加剧(jù)了美(měi)债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦当地时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务违约，这将是(shì)美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着(zhe)负债(zhài)率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去(qù)。但当(dāng)前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即(jí)将结(jié)束了(le)。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路(lù)上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之(zhī)一的(de)半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球经济数据可能比(bǐ)任(rèn)何(hé)人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是债务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要(yào)有还(hái)，借钱的(de)时候扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济增长，而还(hái)钱的时候要缩(suō)减支出又使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激增(zēng)，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球债务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度中阴创(chuàng)新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能(néng)性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次(cì)见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议(yì)有权(quán)限(xiàn)的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的(de)文华(huá)商品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破。该指数自(zì)去(qù)年(nián)7月以来已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标(biāo)将(jiāng)指向2020年(nián)4月(yuè)低点(diǎn)，或许年(nián)内(nèi)到不(bù)了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆(bào)发的，但由于美联储的(de)无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推(tuī)后。但该(gāi)来的(de)总会来(lái)，大(dà)放水是(shì)一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机(jī)将(jiāng)更加(jiā)猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是对全球的(de)一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是(shì)在希(xī)望与失望中不断(duàn)轮(lún)回(huí)。但(dàn)无论如(rú)何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初(chū)恋一样(yàng)去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过(g串子是什么意思网络，足球串子是什么意思uò)，一遍一(yī)遍来(lái)过(guò)，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言(yán)弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的串子是什么意思网络，足球串子是什么意思人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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