大家好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度(dù)的(de)操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场最有持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度依(yī)赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备(bèi)及(jí)新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛(sh中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子èng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力(lì)度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主要还(hái)是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本(běn)面(miàn)风(fēng)险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子