本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新(xīn)加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)梁海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为(wèi)，铁(tiě)矿石(shí)本(běn)周加(jiā)速(sù)下(xià)行(xíng)，直接原因源(yuán)于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进一(yī)步(bù)发酵。成材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂利(lì)润(rùn)被进一步压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明(míng)显。当前(qián)铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价格(gé)受高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开始计价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱(ruò)和(hé)铁矿(kuàng)石受自身供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求(qiú)复苏(sū)不(bù)畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局(jú)面。从终(zhōng)端需(xū)求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资(zī)端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)材需(xū)求复苏乏力，旺季期(qī)间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去年同期(qī)持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求构(gòu)成压(yā)力(lì)。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁(tiě)矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产(chǎn)担(dān)忧(yōu)的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出(chū)现连(lián)续(xù)下跌。

　　基(jī)本(běn)面方(fāng)面，外矿短(duǎn)期(qī)到港(gǎng)压力不大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存总量矛(máo)盾(dùn)不明(míng)显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库(kù)存(cún)明(míng)显(xiǎn)低(dī)于(yú)历史(shǐ)平均水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁(tiě)矿石二季度将(jiāng)逐步进入(rù)发运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度铁(tiě)矿石发(fā)运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也(yě)同比(bǐ)增加，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)应将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水继中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗续提产空间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年(nián)这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为，受(shòu)澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港(gǎng)口库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿(kuàng)库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗万(wàn)吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极(jí)端(duān)天气(qì)导致4月底(dǐ)5月初港口到货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需(xū)总体(tǐ)将转向宽松(sōng)，价格(gé)中枢(shū)将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压(yā)力(lì)，维持逢高沽空的(de)中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗策略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为(wèi)冷(lěng)清(qīng)。五(wǔ)一假期将至，下(xià)周补库需求或(huò)有增(zēng)加(jiā)。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数将继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修(xiū)范围(wéi)扩大(dà)，高需(xū)求对(duì)铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供应(yīng)端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节(jié)前钢厂低(dī)库(kù)存补库对价格或形成支撑。可逢(féng)高(gāo)布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚(shàng)未(wèi)有(yǒu)太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将(jiāng)会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也(yě)意(yì)味着(zhe)，以内(nèi)需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预(yù)计(jì)市场整体(tǐ)以区间(jiān)振荡为主，节奏上或(huò)先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需(xū)求复苏(sū)力度。

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