财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光p>

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的(de)是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

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　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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