投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司(sī)股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟(wěi)达或相关概(gài)念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的合旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释(hé)作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等(děng)多家(jiā)全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基(jī)金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèn旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释g)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立起良(liáng)好(hǎo)商业模(mó)式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道(dào)。

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