钠(nà)电(diàn)池产能(néng)规划(huà)从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎(hū)已经给出(chū)注脚。

　　去年(nián)6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产(chǎn)商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫过(guò)于跨(kuà)界钠电(diàn)池(chí)。

　　这个热门(mén)又(yòu)令人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积(jī)极(jí)主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七连板”和“五(wǔ)连板(bǎn)”妖股走势。然去(qù)年末以来(lái)，抛(pāo)“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路(lù)完全(quán)失灵，股价(jià)又在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出(chū)30亿元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传(chuán)艺(yì)科技也只收(shōu)获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起(qǐ)波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山车式(shì)的涨跌折射的是市(shì)场对传艺科技高(gāo)调(diào)跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过(guò)10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如何(hé)撬动54亿元(yuán)乃至(zh河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖ì)94亿(yì)元(yuán)的投资成本？巨头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持(chí)续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能(néng)又该如(rú)何消化(huà)？过(guò)往投资计划频(pín)频“跳票”、实际(jì)效益(yì)与(yǔ)预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的(de)新项目如何让(ràng)人信(xìn)服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山(shān)车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离(lí)子电池便与锂(lǐ)离子(zi)电池同时期萌芽，但由于钠(nà)电负极(jí)嵌钠能(néng)力(lì)较弱、钠电池能(néng)量密度较低，导致(zhì)其研发进度大大落后(hòu)于了锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠(nà)电(diàn)关键技术完成(chéng)突破以及锂价不断飙升(shēng)，钠电才(cái)作为(wèi)锂电“备胎(tāi)”之一重回人们(men)重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代(dài)钠离(lí)子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高(gāo)调宣布入局。彼时的公告显示(shì)，公司拟投资(zī)3000万元通过全资(zī)子公司(sī)江苏智纬电子科技(jì)有限公司（以下简称“智(zhì)纬(wěi)电子(zi)”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊(lěi)和杨崇义合(hé)作设立控股孙公司(sī)江苏传艺(yì)钠(nà)电科(kē)技(jì)有限公(gōng)司（公司(sī)持(chí)股(gǔ)75％，以下简称(chēng)“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不及(jí)待召开(kāi)电(diàn)话会议，向(xiàng)合计64名(míng)分(fēn)析师(shī)和个(gè)人(rén)投(tóu)资者披露跨界钠电的各种细节。根(gēn)据规划，传艺科技钠电(diàn)池项目(mù)中试线(xiàn)2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能(néng)2023年投(tóu)产，二期计划(huà)新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加(jiā)疯(fēng)涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收(shōu)出7个涨停(tíng)板，市值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股价的前(qián)车在前，传艺科(kē)技开始有意无意地(dì)“主(zhǔ)动”披露钠电项目进展，而(ér)公(gōng)司股(gǔ)价也(yě)往往(wǎng)在公告披露后录(lù)得大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公(gōng)司(sī)股价一(yī)度摸(mō)高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界(jiè)钠(nà)电池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右的(de)温吞(tūn)股价(jià)，不到半年(nián)的时(shí)间已(yǐ)翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开始掉头向下，无(wú)论(lùn)其如(rú)何(hé)发布“利好”消(xiāo)息，股(gǔ)价也再(zài)难掀大风浪，反而随着时间的推移(yí)，迅(xùn)速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由(yóu)于在(zài)2022年(nián)6月23日盘后(hòu)，公司(sī)迫(pò)切召开电话会并(bìng)在(zài)《投资者(zhě)关系(xì)活(huó)动记录表》中对外发布(bù)钠(nà)电池业务(wù)未来规划、技术(shù)水平等涉及公司(sī)经营的重大(dà)信(xìn)息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于(yú)对深(shēn)圳证券交易所关注函(hán)回复(fù)的公告》补充披露相关事项，传(chuán)艺科(kē)技及公(gōng)司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从(cóng)哪(nǎ)里来(lái)？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过山车”式(shì)上下，背(bèi)后纵有(yǒu)游(yóu)资(zī)推波助澜，但归根(gēn)结(jié)底(dǐ)还(hái)是其资金(jīn)有限与钠电(diàn)产能规划(huà)“大跃进”不匹(pǐ)配无(wú)法让市(shì)场(chǎng)信服造成(chéng)的(de)。

　　根据公司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公司此前对(duì)交易所(suǒ)回复函(hán)和(hé)2023年度定增预案(àn)，公司规划的10GWh钠电(diàn)池(chí)项目的投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产能需投入的(de)装修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技(jì)规划(huà)的钠电产能(néng)远不(bù)止这公(gōng)告出来的(de)10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息，公司董事(shì)长邹伟民4月16日在公(gōng)开场合(hé)演讲时提(tí)到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿(yì)元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的(de)时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步形成(chéng)年产3万吨正极(jí)材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨(dūn)电解液的生(shēng)产能力(lì)；2022年10底，中试(shì)线已经(jīng)竣(jùn)工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始(shǐ)试(shì)产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时(shí)提到的钠电(diàn)产能规划，来源(yuán)：传艺钠(nà)电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿元的盈(yíng)利(lì)水平显然难以(yǐ)撬动动(dòng)辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺科技(jì)主(zhǔ)营输入类设(shè)备(bèi)和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电(diàn)子零组件，具体(tǐ)包括笔(bǐ)记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触控模组(zǔ)和(hé)鼠标等输入类设备及(jí)通讯(xùn)用板、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以(yǐ)来(lái)公司经营规模(mó)不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻(fān)了(le)近3倍。但盈利并未同步(bù)，上市当年公司归母净利(lì)润就下(xià)滑13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公司盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅(jǐn)1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经(jīng)达到了9000万(wàn)元，净利润(rùn)增长乏(fá)力(lì)可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资(zī)金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的(de)现金(jīn)流量净(jìng)额(é)4.46亿元(yuán)；截至去年末(mò)，公司(sī)货币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿(yì)元(yuán)；应收账(zhàng)款(kuǎn)5.90亿元(yuán)，应付(fù)账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的(de)回函中，传艺科(kē)技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金(jīn)来(lái)源：截至(zhì)2022年(nián)5月31日，公(gōng)司(sī)可用于钠离子电(diàn)池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿(yì)元，足见(jiàn)其在投资钠电项(xiàng)目(mù)时自(zì)有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技(jì)给深交所的回函

　　很明显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行贷(dài)款解决(jué)。后一期产(chǎn)能(néng)增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技(jì)及子(zi)公司拟(nǐ)向工商银行、农(nóng)业银行等组(zǔ)成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用(yòng)于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的(de)调研记录(lù)，“截至目(mù)前(qián)，牵头银行(xíng)已审批通过，参团银行处于正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披(pī)露(lù)《2023年度向特定对象发行股票预案(àn)》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池(chí)制造(zào)二期项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补(bǔ)这部(bù)分缺口，传艺科(kē)技甚(shèn)至将(jiāng)2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变(biàn)更用于(yú)该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家(jiā)底(dǐ)不厚，传艺(yì)科(kē)技(jì)10GWh钠电项目(mù)只能依赖(lài)融(róng)资。至于上述邹伟民公(gōng)开演讲时提到的(de)另外(wài)8GWh的项目(mù)资(zī)金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个钠电池全(quán)供应链项(xiàng)目计划到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实(shí)现(xiàn)年销售250亿(yì)元。”若传艺(yì)科技的(de)钠电项(xiàng)目真如邹伟民在近日(rì)的演讲中所言照进现实(shí)，几(jǐ)年后公司营(yíng)收将(jiāng)在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股(gǔ)价显示，市(shì)场对这个故事并(bìng)不再买账，除了(le)资金实(shí)力有(yǒu)限公司外，核(hé)心还(hái)在其大干快上后产能如(rú)何消化(huà)的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电(diàn)池商业化元年(nián)的2023年，包括宁德时代(dài)、中(zhōng)科海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头(tóu)在(zài)内，已纷纷发产品、量产并大建(jiàn)产能(néng)，竞争者初露(lù)威胁(xié)，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参(cān)数和性能来看，传(chuán)艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不相上下，但宁德(dé)时代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源(yuán)配套(tào)雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬们已经走在(zài)前面，率先在两轮电动车和低速电动车领域实(shí)现装车应用。而传艺科技除了(le)在岁末年(nián)初公告与中(zhōng)祥航业、江苏新能(néng)源(yuán)、德博(bó)新(xīn)能源签订项目合作(zuò)或战略(lüè)合作(zuò)协议外，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有投(tóu)资者问及(jí)客户情况时，公(gōng)司都以“目(mù)前订单下游运用覆盖储能、低速电动车及电动工具等多个领域”“公司(sī)钠离子电(diàn)池送样后客户的(de)反馈普遍较为良好，并已与多名客(kè)户签订(dìng)了(le)销(xiāo)售订(dìng)单”“公(gōng)司已与(yǔ)多(duō)家知名两轮电动车品牌开展送样和合作意(yì)向洽谈等(děng)工作”等进行回(huí)复。至于(yú)具体的客户名称(chēng)和订(dìng)单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产(chǎn)能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢(gāng)联新(xīn)能源事业部钠电池(chí)分析师(shī)汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最(zuì)新(xīn)发(fā)布数(shù)据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无(wú)论是(shì)哪种预(yù)测，今(jīn)年钠(nà)电池落地产能大幅增(zēng)加已可(kě)预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率(lǜ)，钠电(diàn)池落地的产能中可(kě)以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接(jiē)近40GWh。前期(qī)用(yòng)于两轮车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降下来才会有(yǒu)较大(dà)比例的替代。”汪(wāng)奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批量应用到(dào)多(duō)元(yuán)化场景。

　　然(rán)传(chuán)艺(yì)科(kē)技却十(shí)分自信，其在调(diào)研(yán)记录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占(zhàn)去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分(fēn)份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投资者关系(xì)活动(dòng)记录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的(de)钠电(diàn)池(chí)是在此前锂价飙涨的背景下作为(wèi)“替(tì)代”而被(bèi)推到台(tái)前的，去年(nián)底(dǐ)以来，碳酸锂价格持(chí)续下(xià)行(xíng)，4月20日电碳价(jià)格均价已经跌至(zhì)18万元/吨。一时(shí)间(jiān)，锂价持续(xù)下跌会否影响(xiǎng)钠电池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电(diàn)池能够起到对锂电池(chí)的平衡作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资(zī)源的(de)供(gōng)应安(ān)全(quán)，不(bù)太(tài)可能成为主流。锂价一便(biàn)宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠离(lí)子(zi)技术一(yī)定要(yào)发展，因为它是锂离子电池的一个有(yǒu)益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接近，目(mù)前三元(yuán)钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其(qí)进一(yī)步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠(nà)离子(zi)电(diàn)池性能(néng)比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池(chí)。目(mù)前(qián)电碳价格(gé)下跌(diē)至河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖(zhì)16-18万(wàn)元(yuán)/吨，锂电(diàn)池成本大幅下(xià)降40％以(yǐ)上，所以目前已经和钠电池成本基本相当；而由于锂原料价格大幅(fú)下降(jiàng)，目前铁锂和(hé)锰酸(suān)锂等电池成本已经优(yōu)于(yú)钠电池。今(jīn)年碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在20万以下时，锂电池对钠电池(chí)有明显优(yōu)势(shì)。”

　　当然(rán)，市场普遍(biàn)认为(wèi)钠电池(chí)还(hái)有降本(běn)的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后(hòu)，规模量(liàng)产后钠离子电(diàn)池正(zhèng)、负极材料(liào)价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子电池的(de)理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降(jiàng)价可(kě)能，但只要碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离(lí)子电池的成(chéng)本优势就依然存在，并且(qiě)随(suí)着技术(shù)不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间(jiān)有望(wàng)进一步打开，该成(chéng)本临界(jiè)点仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明年钠电(diàn)产(chǎn)业规(guī)模化完成后，能和锂离(lí)子(zi)电池(chí)的成本拉开差距，接近(jìn)铅酸电池的(de)成(chéng)本。但能量密度的限制，使得(dé)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在15万以上时(shí)，成(chéng)熟后(hòu)的钠离子电(diàn)池有(yǒu)一定优势；碳(tàn)酸锂价(jià)格在10万(wàn)左右及(jí)以(yǐ)下(xià)时(shí)，钠离子电池在动(dòng)力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺(yì)科技(jì)在内，诸多入(rù)局钠电池的(de)企业(yè)都(dōu)言(yán)锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但(dàn)随着(zhe)锂价(jià)持续下降(jiàng)，钠(nà)电池(chí)利润率(lǜ)下降(jiàng)或也是必然(rán)的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电(diàn)池定价(jià)主(zhǔ)要(yào)根据碳酸锂的价格，一般给到客(kè)户的(de)价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波动(dòng)而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定(dìng)力(lì) 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场(chǎng)还担忧传艺科技项目(mù)投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历发现(xiàn)，传(chuán)艺科(kē)技在投(tóu)资上缺乏长远定力，临时(shí)“跳票(piào)”甚至终止募投(tóu)计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别(bié)用于3D玻(bō)璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经(jīng)使(shǐ)用了(le)7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜线路板生产线技(jì)改(gǎi)并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施地点变更为重庆市合川区(qū)工业园区(qū)核(hé)心区高阳(yáng)路(lù)30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目(mù)则再(zài)生变(biàn)。公(gōng)司终止(zhǐ)实施3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项(xiàng)目（已投入(rù)募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全(quán)部投入轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后者的产能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用(yòng)于年产18万(wàn)平(píng)方米中高端印制电路板(bǎn)建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江(jiāng)苏省高(gāo)邮市经(jīng)开(kāi)区凌波路33号改建至江苏(sū)省高邮(yóu)市经开(kāi)区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目(mù)剩余募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠(nà)离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的后果就是(shì)原有(yǒu)的投入打水飘、投资效率(lǜ)低下(xià)以及建成项目(mù)实际效益与预计天差地别(bié)。

　　根(gēn)据招(zhāo)股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经(jīng)建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅(jǐn)283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而(ér)根据定(dìng)增方案(àn)，年产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电(diàn)路板(bǎn)建设项(xiàng)目建设期也仅12个月，预计达(dá)产年实现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去(qù)了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期(qī)相去甚远。

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