投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会(huì)带来(lái)深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末规模(mó)为25上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的(de)大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就(jiù)是最好的(de)例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入(rù)，否则(zé)很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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