近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要(yào)求自律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代持交易(yì)等(děng)违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同(tóng)的(de)现券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银(yín)行已被启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案(冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷àn)件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收(shōu)取发(fā)行人大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机(jī)构和(hé)冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷54名(míng)直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按(àn)照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格(gé)发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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