今年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别0; line-height: 24px;'>商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别)理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增与民(mín)商基金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别足百只(zhǐ)。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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