金(jīn)融界5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘(pán)了(le)33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还(hái)在(zài)不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票(piào)需(xū)求稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时(shí)点，不(bù)断(duàn)增持(chí)日本(běn)股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次我们(men)还能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象(xiàng)展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮(pào)的角度(dù)看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被低(dī)估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也用业绩证明自己(jǐ)的确(què)被低估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的(de)20维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次22财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量(liàng)。日(rì)本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值(zhí)和资(zī)本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也(yě)出来高(gāo)喊日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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