今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解(jiě)除(chú)5家(jiā)合37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希(xī)望能(néng)有销售(shòu)能力强的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基(jī)金销售(shòu)行业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益(yì)基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中，37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm目(mù)前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第(dì)一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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