今年(nián)以来(lái)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也(yě)发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则(zé)于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的(de)基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公司(sī)一年(nián)的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互(hù)联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中(z良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物hōng)，目前共有26家基金销售机构的(de)代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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