昨天深(shēn)夜，美国债(zhài)务上限谈判突然中止！

　　当地时间周(zhōu)五上午，美国(guó)共和党债务(wù)上限谈判代表格雷夫斯与白(bái)宫代表举行闭(bì)门会议，但会议开始(shǐ)后不久就(jiù)突然离开。格雷(léi)夫斯(sī)说三公分是多少厘米 三公分是多少毫米：白宫(gōng)谈判代表实在不可理(lǐ)喻，目(mù)前谈判处于(yú)“暂(zàn)停”状态(tài)。格雷夫斯强调，他不知道(dào)双方(fāng)是否会在周五或周末(mò)再次(cì)会面。

　　谈判遇(yù)阻的消息传(chuán)出后，三大美(měi)股指集体转跌。

　　不过(guò)，美联储主席鲍(bào)威尔传出了有望暂停加息的(de)鸽派信(xìn)号。鲍威(wēi)尔称，银行(xíng)业的(de)压力可(kě三公分是多少厘米 三公分是多少毫米)能影响联储的(de)利率路径，若源于银行业危机的信贷环境收紧导致经济(jì)放缓，美联(lián)储(chǔ)可能不(bù)必(bì)让利率升到原(yuán)应有的高(gāo)位(wèi)。

　　交易员目(mù)前(qián)预计，美(měi)联(lián)储6月份加息25个基点的(de)可(kě)能性(xìng)为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同(tóng)时，交易员预计美联储下(xià)月将(jiāng)利率维(wéi)持在(zài)5％至5.25％区间的可能(néng)性(xìng)为(wèi)77.6％。与(yǔ)美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)的讲话相(xiāng)比，交易员似乎更受债务上(shàng)限事态发展(zhǎn)的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　鲍威尔讲话期间，美(měi)股跌幅收(shōu)窄；美(měi)债(zhài)价格跳涨、收益率跳水，对利率前景敏感的(de)两年期美(měi)债(zhài)收(shōu)益率迅速远(yuǎn)离他(tā)讲话(huà)前所创的(de)两个月来高位，一度较高位回落超(chāo)过10个基点；美元(yuán)指数刷(shuā)新日低，加速跌离周四所创的3月末以来高位(wèi)。鲍威尔讲话(huà)结束(shù)后，美债收益率逐步回升，全天攀升收(shōu)官，美股和美元的跌势未(wèi)改(gǎi)。

　　最终，美股周五高开低走，受债务(wù)上限谈(tán)判暂停(tíng)拖累三大股指盘中转跌，道指收跌约110点(diǎn)，纳指(zhǐ)收跌(diē)0.24％，标(biāo)普500指数(shù)收跌0.15％。KBW银行指数收跌(diē)近1％，热门中概股走势(shì)分(fēn)化，蔚来(lái)涨超(chāo)3％，理想、新东(dōng)方涨超1％，爱奇艺跌超(chāo)5％，瑞(ruì)幸咖啡、京东跌超(chāo)2％。

　　商品方面，有色金属(shǔ)大(dà)多(duō)上(shàng)涨，伦锌涨约2％，伦(lún)铜(tóng)、伦镍也反(fǎn)弹(dàn)，伦铅(qiān)涨近1.9％，伦锡(xī)连涨三日。本(běn)周基本(běn)金属(shǔ)涨跌各异(yì)。伦镍跌超4％，在上周跌超(chāo)9％后继续领跌，和跌近3％的伦锌(xīn)连(lián)跌两周。而伦锡和(hé)伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势头。伦(lún)铅(qiān)涨约0.9％。伦铜周(zhōu)五(wǔ)收(shōu)盘大(dà)致(zhì)持平一周前水平，都止住四周连跌之势。

　　纽约黄金期货反弹(dàn)，COMEX 6月黄(huáng)金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本(běn)周累计下跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来(lái)最大周跌幅，在连(lián)涨两周后连跌两(liǎng)周(zhōu)。WTI 6月原油期货收(shōu)跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周(zhōu)美油(yóu)累(lèi)涨约(yuē)2.2％，布(bù)油累涨(zhǎng)约2.5％，均(jūn)终结四周连跌(diē)。

　　北京(jīng)时间今晨六点(diǎn)，有最新消息称，美国白(bái)宫谈判代表(biǎo)已抵达会(huì)场，准备继(jì)续进行债务上限谈判。

　　美国国会众议院(yuàn)议长麦卡锡表示，共和党人(rén)将于北京时间今天(tiān)上(shàng)午(wǔ)重返谈判桌(zhuō)，恢复债务谈判(pàn)。麦卡锡称，动用(yòng)宪(xiàn)法第(dì)14修正案(àn)来绕开债务上限解决不了(le)任何问(wèn)题，将(jiāng)阻止(zhǐ)拜登推动(dòng)的(de)增(zēng)加政府开(kāi)支行动。

　　值得注意的是，美(měi)国(guó)财政(zhèng)部(bù)现金余额截(jié)至5月18日进一步降至573亿美(měi)元。截(jié)至5月17日，美国财(cái)政部财(cái)政紧急措施余额还剩下920亿美元。

　　鲍(bào)威尔：美国通胀远远高于(yú)2％目标(biāo)，鉴于信贷压力可能无需继续加(jiā)息(xī)

　　当地时间(jiān)周(zhōu)五（北京时间今天(tiān)凌晨），美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔出席名为“货(huò)币政(zhèng)策观点”的小(xiǎo)组讨论。市场关注他提供的利率路(lù)径线索(suǒ)。

　　鲍威尔(ěr)强调(diào)，“美(měi)国通胀(zhàng)远远高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造(zào)成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地致力于”让通胀重返目标2％的承诺(nuò)，物(wù)价稳(wěn)定是(shì)经济保(bǎo)持强劲的(de)根基。

　　但鲍(bào)威尔同时(shí)发(fā)表鸽派信号(hào)称，自己(jǐ)倾向于支持6月会议暂不加息，而且银行(xíng)业(yè)危机导致(zhì)的(de)信贷条件收紧，可能意(yì)味着(zhe)美(měi)联储峰值利率(lǜ)将低于预期：“鉴于信贷压力可能对经济增(zēng)长、就(jiù)业和通(tōng)胀造成的负面影响，可能无需（继(jì)续）加息至那么高的水平就能成功(gōng)打压通胀。美(měi)联(lián)储在收紧货币政策方(fāng)面(miàn)已(yǐ)取得长足进步，政(zhèng)策立场现在是对(duì)经济增长具有(yǒu)限制性的。做太多与(yǔ)做太少的风险正(zhèng)变得更(gèng)加平衡。我们面(miàn)临着迄今(jīn)为止收紧政策的效应(yīng)滞后，以及近期银行业压(yā)力导致的信贷收紧程度等多重不确定性。有鉴(jiàn)于此(cǐ)，美(měi)联储有(yǒu)能力观察更多数据(jù)和未来前景的(de)演变，然后再决定可能需要提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经济(jì)预测的准(zhǔn)确度(dù)通常(cháng)存在(zài)挑战，他上述(shù)提到的观点(diǎn)及其(qí)能(néng)实(shí)现的(de)程度也都(dōu)存在不确定性，理由是“未(wèi)来前景面临着历史性高企的不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)”，因此：“FOMC尚未(wèi)就货币政(zhèng)策应进一步收紧多少而作出决(jué)定。”

　　有分析称，这说明银行(xíng)业危机后(hòu)，鲍威尔开(kāi)始释放“保(bǎo)持耐心(xīn)”的利率路径信号。“新(xīn)美(měi)联(lián)储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压(yā)力将影响(xiǎng)货币(bì)决策。

　　产业(yè)供需结构(gòu)预期转(zhuǎn)弱，纯碱、玻璃连(lián)续下(xià)行

　　近期纯碱和(hé)玻璃期货持续走弱(ruò)，昨日纯碱和玻(bō)璃期(qī)货继续深(shēn)跌，盘中(zhōng)纯碱2306合(hé)约触及跌(diē)停(tíng)。昨日(rì)盘后，郑商所(suǒ)发布公告(gào)，自2023年(nián)5月23日当晚夜(yè)盘交易(yì)时起，纯碱期(qī)货(huò)2309合(hé)约的(de)日内(nèi)平今仓交易手续费标准调整为3.5元/手。

　　究其原因(yīn)，宝城期货(huò)研究(jiū)所负责人闾(lǘ)振兴表(biǎo)示，主要有三方(fāng)面：一是产业供需结构(gòu)预期转弱；二是(shì)宏观(guān)环境不乐观(guān)；三是交(jiāo)易者在对冲(chōng)操作(zuò)中(zhōng)将纯(chún)碱玻(bō)璃作(zuò)为(wèi)空头配置。

　　玻璃(lí)、纯碱走势虽都偏弱(ruò)，但南(nán)华研(yán)究院(yuàn)能化分(fēn)析师(shī)李嘉豪认为，各自的原因并不相同。纯碱周五跌幅较大的主要原(yuán)因(yīn)在于远兴投产(chǎn)的消息面刺激，使得盘面出现较大跌幅。除此之外，本周检修量(liàng)增加，库(kù)存依(yī)旧累库(kù)，可见下游的持(chí)货(huò)意愿依旧较差。纯碱(jiǎn)上周到(dào)港5万吨，对(duì)供需关系也存在一定的(de)影响。在(zài)现货松动、投产(chǎn)预期(qī)、库存累库(kù)的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)，纯碱价格持(chí)续下滑(huá)。

　　“而对于玻(bō)璃，主要原因在(zài)于前(qián)期（3月和(hé)4月(yuè)）需求较旺(wàng)，下(xià)游(yóu)补库(kù)至(zhì)环比高位。”他说，短期价(jià)格松动，中下游(yóu)的(de)备货情绪出现(xiàn)一定的(de)谨慎或者恐高(gāo)的(de)情形，因此产销(xiāo)出(chū)现了较(jiào)为(wèi)明显的下(xià)滑(huá)。在(zài)现货松(sōng)动、产销较弱的(de)局面下，玻璃的价(jià)格跌幅较为明显。

　　从(cóng)产(chǎn)业供需(xū)结构看，浙商期(qī)货分析师江(jiāng)文(wén)敏具体(tǐ)介(jiè)绍，纯碱方面(miàn)，近期主要市场(chǎng)交易点是远兴能源(yuán)新增投产。昨日，远兴(xīng)能源1号线正式点火，新(xīn)增天然碱产能150万吨(dūn)，后续2号线(xiàn)原计划于6月(yuè)点火投产(chǎn)，产能(néng)为150万吨天然碱，3A号线原计划于9月份出(chū)产品，产(chǎn)能为(wèi)100万吨天然(rán)碱(jiǎn)，3B号线原计(jì)划于9月(yuè)份出产品，产能为100万吨天然(rán)碱和40万吨小苏(sū)打。远兴能(néng)源的天然碱预(yù)计生产成(chéng)本在(zài)1000元/吨以(yǐ)内(nèi)。纯碱盘面在(zài)大量新增产能和低(dī)成本纯(chún)碱的(de)叠(dié)加作用(yòng)下持续走低，周五又逢远兴能源点火的(de)信息落地(dì)，市(shì)场看(kàn)空情绪高(gāo)涨，推动盘面下跌。

　　闾振兴还介绍，纯(chún)碱的供需结构在9月会发生变化，这是(shì)市场早已预期的，市场也已(yǐ)充分计价，这一点从9月合(hé)约(yuē)的深(shēn)贴水(shuǐ)可(kě)以得(dé)到验证。在这个(gè)供(gōng)需转(zhuǎn)宽松的(de)预期(qī)下，产业链开(kāi)始(shǐ)形成负反馈，纯(chún)碱现货(huò)价格也出现崩塌，这一(yī)点从近月合约(yuē)的跌幅(fú)和现(xiàn)货向期货回归的方(fāng)式收敛基差上可以得到(dào)验证。

　　而玻(bō)璃方面(miàn)，江文敏表示(shì)，近期市场主要(yào)交(jiāo)易点(diǎn)是需求(qiú)转(zhuǎn)弱，供(gōng)应(yīng)上升。因为玻(bō)璃深加(jiā)工厂缺乏强有力的订单支(zhī)撑，5月中旬订(dìng)单天数(shù)为16.4天(tiān)，与4月(yuè)底相比减少0.1天。深加工厂(chǎng)原片库存天(tiān)数5月中旬为(wèi)21.5天，与(yǔ)4月底(dǐ)相(xiāng)比减少(shǎo)1.73天。从(cóng)历(lì)史数据来看(kàn)，原片库存偏(piān)高(gāo)，补库意愿(yuàn)相比4月(yuè)降低。从(cóng)玻璃(lí)产销数据来看，5月沙河地区(qū)产销数(shù)据平(píng)均为65％，湖北地区产(chǎn)销数据平均(jūn)为(wèi)73％，华东地区(qū)产销数(shù)据平均为82％，相比于3月及4月的数据，5月份产销数(shù)据(jù)大幅下(xià)滑(huá)。5月还要新增日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日熔(róng)量400吨，9月新增日(rì)熔量(liàng)1200吨，10月(yuè)减少日熔量(liàng)1000吨(dūn)。预计(jì)2023年(nián)9月份玻璃(lí)日(rì)熔量达(dá)到巅峰，峰值约170080吨(dūn)。

　　“玻璃价(jià)格一直都(dōu)比较弱，主要是(shì)高库(kù)存和低(dī)需求逻辑。”闾振兴说，4月中(zhōng)下旬玻璃价格在去库逻(luó)辑下出现过反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)反弹后(hòu)利润改善很多，加之终端表现并不乐(lè)观，因此又出现(xiàn)大(dà)幅回落。

　　从宏(hóng)观因素看，闾振(zhèn)兴介绍，在欧美经济(jì)衰退预(yù)期(qī)、国内经济复苏(sū)不及(jí)预期的背景下，整(zhěng)个工业(yè)品价格承压，纯碱此前强势的中观逻辑终敌不过疲弱的宏观逻辑。从(cóng)持仓上看，部分市场资金(jīn)在做(zuò)强弱对冲，而纯(chún)碱和(hé)玻(bō)璃(lí)正(zhèng)是空头配置，强(qiáng)化了二(èr)者(zhě)的弱势。

　　纯碱(jiǎn)、玻璃弱(ruò)势或将(jiāng)持续

　　对于后(hòu)市(shì)，李(lǐ)嘉豪(háo)表示，纯碱主(zhǔ)要关注检修是否能带(dài)来现货价格短期的企稳(wěn)，但(dàn)中(zhōng)长期价格下跌至成本线为大概率事件。“从(cóng)商品格(gé)局看，纯(chún)碱(jiǎn)投产(chǎn)后(hòu)必然(rán)走向过剩，而短期检修的兑现有(yǒu)限，因此检修仅为长(zhǎng)期趋势(shì)下的扰动，商品(pǐn)从(cóng)偏紧到(dào)过(guò)剩的周期中，价格趋势(shì)预计继(jì)续(xù)向下(xià)。”他说(shuō)，对于玻璃，需(xū)要等待(dài)的则是中(zhōng)下游(yóu)的备货意愿何时能(néng)够起(qǐ)来：一是(shì)等待(dài)下游的原(yuán)料库(kù)存消耗，二(èr)是对未来的需求是(shì)否存在旺季的(de)预期。短期来(lái)看，下游以消(xiāo)耗前期库(kù)存为主，需(xū)求缺(quē)乏弹(dàn)性(xìng)，价格预期(qī)偏弱。后市关(guān)注在需求存在缺口(kǒu)的情形下，7月订单是否依旧(jiù)具(jù)有连续性(xìng)。

　　中(zhōng)期来(lái)看(kàn)，闾振兴认为，除(chú)非价格开始冲击成(chéng)本，或是(shì)供需上有重大改(gǎi)变，否(fǒu)则纯碱(jiǎn)和玻璃(lí)依然维持弱势。“短期则还是要(yào)关注持仓的(de)变化(huà)，短线资金离(lí)场或使得低(dī)位波动加大。”他说，止(zhǐ)跌可(kě)以关(guān)注两个指(zhǐ)标(biāo)：一是(shì)基差不(bù)再(zài)是以现货(huò)下跌方式来修复；二是月(yuè)供需预期博弈相对(duì)明朗(lǎng)，基差(chà)企(qǐ)稳(wěn)。

　　分品(pǐn)种看，江文敏表示(shì)，纯碱(jiǎn)后市仍(réng)将(jiāng)维持弱势，可重(zhòng)点关(guān)注远兴能源(yuán)的(de)后续投产(chǎn)进展、碱价(jià)降价幅度。若远兴能(néng)源后续投(tóu)产推迟，则盘面或(huò)将维稳振荡；若联碱厂、氨碱厂大力挺(tǐng)价，则盘(pán)面也或将维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势也将(jiāng)继续保持，中长期则视终端(duān)需求(qiú)变动来判(pàn)断是否维持(chí)弱势(shì)，可重点关注下(xià)游深(shēn)加(jiā)工订单(dān)情况、地产施工端情况。若后期(qī)地(dì)产施工端主体(tǐ)封顶数量较(jiào)多，那么玻璃(lí)的需求量将(jiāng)抬升，下游(yóu)深加(jiā)工订单(dān)数量(liàng)也将因此抬升，盘面或(huò)维(wéi)稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三公分是多少厘米 三公分是多少毫米