美国债务违约的(de)风(fēng)险比以往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可(kě)能将全(quán)球(qiú)市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业(yè)内机(jī)构的最新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其(qí)义(yì)务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这(zhè)份(fèn)最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这正是美(měi)国政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付(fù)的(de)重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在上一(yī)次(cì)最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期国债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是(shì)比特(tè)币(bì)——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投(tóu)资者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融(róng)界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出(chū)警告(gào)，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年(nián)期美(měi)国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前(qián)几(jǐ)次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分化(huà)，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们(men)有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提(tí)振，然后是银(yín)行业危机(jī)和美国债务违约引发(fā)的避(bì)险需(xū)求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月(yuè)早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资(zī)者都认为，如果债(zhài)务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国(guó)国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然(rán)而(ér)，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债(zhài)务(wù)悬崖(yá)会发生什么(me)，专业(yè)人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短(duǎn)的(de)国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可(kě)能(néng)被(bèi)延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批(pī)票据最为(wèi)接近美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而(ér)如(rú)果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可能(néng)会(huì)从预期的纳税和其(qí)他收入(rù)措(cuò)施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定(dìng)程(chéng)度(dù)的(de)压(yā)力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益(yì)率(lǜ)推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的(de)前景(jǐng)预测(cè)，没(méi)有散(sàn)户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我(wǒ)们(men)确(què)实看到短期(qī)违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为全球抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市eight: 24px;'>抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市(qiú)主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临风(fēng)险(xiǎn)。

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