近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务(wù)违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日(rì)常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工(gōng)具发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四(sì)平(píng)市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的(de)还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价(jià)格发(fā)现的(de)重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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