金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日(rì)本(běn)可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日(rì)本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事(shì)和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商(shāng)社，并(bìng)暗示(shì)将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司都(dōu)有过业务(wù)来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克一滴水多少ml 一滴水多少克希尔非(fēi)保险业(yè)务(wù)副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化(huà)

　　据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会(huì)计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合计(jì)净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布(bù)持有股票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐(lè)股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观在研(yán)报中(zhōng)指出(chū)在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边(biān)际变(biàn)化值得(dé)研究并(bìng)重(zhòng)视(shì)。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在新的地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。尤一滴水多少ml 一滴水多少克(yóu)其是(shì)在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

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