财联(lián)社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊ng>“一口牙县城一(yī)套房”、“一口(kǒu)牙一(yī)辆宝马(mǎ)车(chē)”……这些生活中经常听到(dào)的玩笑话，透露出(chū)“种牙(yá)贵”让人望而却步的(de)无奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙江、四川等多地医(yī)保部门发(fā)布公告，于4月(yuè)20日落实口腔(qiāng)种植(zhí)医疗(liáo)服务收费(fèi)、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综(zōng)合治理措施，单(dān)颗种(zhǒng)植牙的价格降低一(yī)半左右。网友直呼：再(zài)也不用担心“口腔(qiāng)刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中(zhōng)，也看到不(bù)少患(huàn)者延迟了种牙(yá)计划，就在等集采政(zhèng)策落地(dì)。”中华口腔医学会(huì)种植专(zhuān)委(wěi)会常委满(mǎn)毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不(bù)再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据(jù)国家医(yī)保局披露(lù)，本(běn)次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构的需求量，达287万套种(zhǒng)植(zhí)体系(xì)统，约占国内年种(zhǒng)植牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计每年(nián)可节约(yuē)患者费用40亿元左右。随着医疗服(fú)务价格相关规定出台，三级公立医(yī)院常规(guī)种植牙医疗服(fú)务价格为(wèi)单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行病学(xué)调(diào)查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经(jīng)记者(zhě)走访发现，多(duō)家北京民营连锁(suǒ)口腔(qiāng)机(jī)构(gòu)在(zài)4月1日即开(kāi)始(shǐ)了“集采价”的种(zhǒng)植牙(yá)促销，价格(gé)已低至3000多元/颗(kē)，并(bìng)表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此外，规(guī)范整(zhěng)合后的山东省(shěng)口(kǒu)腔种植(zhí)医疗服(fú)务(wù)价格(gé)项目4月1日正式落地实(shí)施。当天，“随(suí)着(zhe)牙冠(guān)、种植(zhí)体等(děng)集采(cǎi)价格落地执行，种植牙(yá)相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术量(liàng)都大(dà)幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)副院长、副(fù)主任医师解(jiě)建立说。

　　集(jí)采(cǎi)的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上风(fēng)口？“预计未(wèi)来国内的种植牙数量(liàng)，有望从目前每年(nián)400万(wàn)颗，增(zēng)长到每(měi)年(nián)1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方周末记者，他认为这(zhè)个目标或(huò)许一年后(hòu)就能实(shí)现。而(ér)对于起步较晚的国产种植牙(yá)耗(hào)材厂商而言，集采是(shì)压力也是机会。一位国(guó)产(chǎn)种植牙企业(yè)代表透(tòu)露，尽管(guǎn)国产品(pǐn)牌产品拥有(yǒu)一(yī)定(dìng)的价格优势(shì)，但销售份额占有(yǒu)率(lǜ)尚不(bù)足10％，本次集采后很难(nán)快速放量或实现“国产替代”。但(dàn)对于临(lín)床应用(yòng)时间(jiān)短(duǎn)、案例少的国(guó)产种植(zhí)牙来说，整(zhěng)个种植(zhí)牙市(shì)场规模的(de)扩大(dà)，将有助(zhù)于企业积累更多的临床应用数据和(hé)案(àn)例(lì)，对(duì)未来(lái)长期的应用和研(yán)发会有一(yī)定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内耗(hào)材需(xū)求(qiú)爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受(shòu)益(yì)于老龄化和支付能力提高(gāo)，近年来种(zhǒng)植牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根(gēn)据(jù)牙博士(shì)招股说明书，2020年国(guó)内(nèi)种植(zhí)牙(yá)市场规模(mó)为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场(chǎng)规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗(hào)材(cái)企业：种植类(lèi)如华西口(kǒu)腔科技中心等；修补(bǔ)类(lèi)如正海(hǎi)生(shēng)物(wù)、奥(ào)精医疗等；设备(bèi)类如口(kǒu)腔全景机(jī)和锥形束投照计算(suàn)机重组断层影像设备的美亚光电等；数字(zì)软件类(lèi)如3shape等，以及(jí)他们的上(shàng)游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等(děng)。中游为器械经销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙科等；下游(yóu)为(wèi)口(kǒu)腔(qiāng)医疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商证券孙(sūn)建等人在(zài)3月(yuè)20日发(fā)布的研报中表示，种植牙集采降价后(hòu)，其渗透率有望得到快速提升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等(děng)检测设备需求(qiú)释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视仪(yí)器是国产口腔CBCT设(shè)备(bèi)龙头。种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)渗透率提升(shēng)，民(mín)营(yíng)医院(yuàn)和诊所的设备需(xū)求弹性更大，国产设(shè)备依托性(xìng)价比优势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市公(gōng)司主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛(sài)道，关于牙(yá)科的纯正(zhèng)上市公司只有通策医疗这一家。也正是因(yīn)为如此，自通策医疗借(jiè)壳上市以(yǐ)来，其便(biàn)一直(zhí)备(bèi)受资(zī)金(jīn)的追捧(pěng)，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最(zuì)近(jìn)几年在资(zī)本(běn)市场(chǎng)走势(shì)一路下行(xíng)，前年(nián)最风光的时候曾(céng)触顶(dǐng)1300亿元市值，而(ér)不到(dào)2年的时间(jiān)内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来(lái)看，种植业务位(wèi)列通(tōng)策医疗(liáo)五(wǔ)大业务(wù)板块增速第(dì)一位(wèi)。对通策医(yī)疗(liáo)来说，种植牙业务是(shì)不可或缺的(de)市(shì)场。业(yè)内人士(shì)透露，一(yī)旦种(zhǒng)植牙耗(hào)材(cái)被集(jí)采(cǎi)，通策医疗的盈利能力很可能受(shòu)影响。面(miàn)对激(jī)烈(liè)竞(jìng)争的(de)市场，大型口腔连锁机构失去了此前(qián)集团采购(gòu)优势(shì)，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅(fú)降价势在(zài)必行(xíng)，这(zhè)也将影响种植牙(yá)最终利(lì)润率。

　　通策(cè)医疗(liáo)面(miàn)对的最大的问题是，怎么(me)能把这些增量转化为自己的增量。竞争来自参与(yǔ)集采(cǎi)的(de)1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)，其中有1.4万家民营医疗(liáo)机构(gòu)，占总(zǒng)数的80％。想要获得(dé)足够量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够(gòu)广的口(kǒu)腔机构，二得有(yǒu)足够多的医护人(rén)员。“种植牙放量一直是其所期待的(de)一件(jiàn)事(shì)。”3月(yuè)23日，通(tōng)策医疗(liáo)董秘处的回复直截了(le)当(dāng)。2022年(nián)通策医(yī)疗发布的财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这(zhè)也(yě)是其这两年最(zuì)重要的(de)战略布(bù)局。

　　通策医疗在调研(yán)内(nèi)容纪要(yào)中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由(yóu)于(yú)2022年新增了(le)40名医生储备，增加的人(rén)力成本影(yǐng)响了900万(wàn)元利润(rùn)。通策医疗2022年三季度(dù)财(cái)报(bào)中提到，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲(pú)公英医(yī)院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲(pú)公英医(yī)院在最短的时间(jiān)成(chéng)为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得(dé)注意的(de)是，通(tōng)策医疗(liáo)的重磅项目(mù)“蒲公(gōng)英计(jì)划”在2018年提出，被公(gōng)司视为“未来五年(nián)重要的发展(zhǎn)计划”。而(ér)如今，目前来(lái)看(kàn)，该(gāi)计(jì)划仍(réng)处筹备或培育期(qī)，2022年上半(bàn)年蒲公英(yīng)分院贡(gòng)献收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三(sān)季(jì)度贡献收入2.98亿(阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊yì)元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，通(tōng)策医疗董秘提(tí)到(dào)，这几(jǐ)年相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换(huàn)量更容易形成规(guī)模效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价格差异化定价，总(zǒng)量的(de)快速增加(jiā)仍有(yǒu)望形成规模(mó)的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时(shí)的观点(diǎn)。一位长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场(chǎng)仍在(zài)浙江，但即使(shǐ)在浙江(jiāng)，面对接下来激(jī)烈的种植牙(yá)市场，也没(méi)有绝对(duì)优势(shì)，“确(què)实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使没有集(jí)采(cǎi)，未来(lái)种植牙(yá)也会慢慢从一个高毛利(lì)业务变成低毛利业务(wù)。因(yīn)为这一(yī)部分对医生的(de)技术要求(qiú)并(bìng)没有那么高，主要靠(kào)的是设备定(dìng)位(wèi)、辅助(zhù)软件和(hé)三维(wéi)建模。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的(de)投资(zī)人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言(yán)，集(jí)采消(xiāo)息和盈(yíng)利曲(qū)线下降(jiàng)关系也不大(dà)。“其实在集采消(xiāo)息出(chū)来之前，民营口腔诊所就因(yīn)为价格战(zhàn)的原因，自(zì)己就把价格(gé)压下来了。低于4500元的种植价格，在业(yè)内其实已经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业(yè)者如是说到。目前(qián)，很多民营口(kǒu)腔诊所面(miàn)临着(zhe)巨大的经营压力(lì)，面对高昂(áng)的诊所房租(zū)、水电以及人(rén)工费用(yòng)等，其实利润(rùn)不算高。有医疗投资(zī)机构工作人员(yuán)曾(céng)表示，目前(qián)80％的(de)民营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天(tiān)价(jià)种植(zhí)牙神话(huà)破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业(yè)内人士(shì)给予了一个(gè)乐观的预(yù)测，当集采(cǎi)降低价格后，原本属于改(gǎi)善(shàn)型医(yī)疗需求(qiú)的(de)种(zhǒng)植牙，将会(huì)成(chéng)为百姓们的(de)基(jī)本(běn)需求——几十亿(yì)颗失牙的市场(chǎng)会打开。这几(jǐ)乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但(dàn)这(zhè)并不是在所(suǒ)有牙(yá)科诊所都会发生的局面。当耗材价格(gé)下(xià)降后(hòu)，牙医利益会受到直接(jiē)冲击。“在(zài)大部(bù)分诊所里，医生收入是(shì)和耗材挂(guà)钩的。这和骨科(kē)心脏(zàng)支架(jià)集(jí)采的影响类(lèi)似，医生的(de)工作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业内(nèi)人士表示最担(dān)心的是到底能(néng)不能以价换量。如果薄(báo)利了，但最终没(méi)有(yǒu)多销，经(jīng)营(yíng)可能难(nán)以为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合独立执(zhí)业(yè)的(de)。即便在改(gǎi)革开放之(zhī)前(qián)，全(quán)国各地的个体牙医也(yě)不在少数。国家(jiā)卫生统(tǒng)计年鉴显示(shì)，2020年全国民营(yíng)口腔医院(yuàn)、诊(zhěn)所加(jiā)起(qǐ)来有66000多家(jiā)，提供的口腔医疗(liáo)服务(wù)占到总(zǒng)量69％左右。民营口腔医(yī)院或诊所的一大特点就(jiù)是连锁率特别低(dī)，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部分牙科(kē)诊所(suǒ)都(dōu)是“个体户(hù)”。牙科特(tè)别(bié)依赖医(yī)生的个人能(néng)力，牙医独立执(zhí)业会比其他(tā)专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没(méi)有算上(shàng)房租、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业内人士认为，假如耗材降价，但(dàn)没有(yǒu)带来(lái)体量的(de)增长，薄利了之后又(yòu)没多(duō)销，就(jiù)形成了一个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不关停退(tuì)市。长远(yuǎn)来看(kàn)，种植牙是(shì)整个口腔治(zhì)疗过程中，应对牙(yá)齿缺失(shī)时最后的办法，更重要的是提高公众对(duì)口腔卫生(shēng)的(de)关(guān)注意(yì)识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时(shí)候每个人都有20颗以(yǐ)上的(de)好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植(zhí)牙。”业(yè)内人士如是说。