近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基(jī)金公司(sī)旗下(xià)的中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF同(tóng)时公告，基金将于(yú)5月(yuè)15日至(zhì)19日正式(shì)发售，募集规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前，作(zuò)为时下热门主(zhǔ)线的(de)中特估行情持续发酵，市场也预期此次(cì)央企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资金(jīn)面助推中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估行情带动(dòng)央国企(qǐ)上市公司(sī)价值重估，同(tóng)时，其也催化多个相(xiāng)关板块(kuài)和个股(gǔ)迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级(jí)）来(l毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法ái)看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒、计(jì)算机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对(duì)居前，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零(líng)售、轻工(gōng)制(zhì)造、美(měi)容护理板块(kuài)个股则表现(xiàn)不佳。若分细分板(bǎn)块（申(shēn)万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出(chū)版、影视院线、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业、数字(zì)媒(méi)体板(bǎn)块，而旅(lǚ)游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金(jīn)属(shǔ)、电池板块个(gè)股(gǔ)平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计(jì)国企(qǐ)股年(nián)内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情(qíng)内部(bù)轮动分化(huà)，关注景气(qì)低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近(jìn)期也(yě)有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电(diàn)影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明(míng)钱(qián)”的(de)北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而(ér)减(jiǎn)持，不过，具体个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍有不(bù)少个股获逆市加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中(zhōng)国(guó)石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西(xī)证券(quàn)近日研报指(zhǐ)出，现有的“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情在热点题(tí)材上(shàng)体现出较高的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在(zài)国企改革的(de)深度价值(zhí)挖掘(jué)方面仍有(yǒu)较大(dà)增(zēng)长空间(jiān)。结合政策方向来看，未来(lái)的投资机会(huì)主(zhǔ)要围绕(rào)以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略(lüè)性重组(zǔ)和(hé)专业化整合，以及存在优质资产注入(rù)上市平台或重组(zǔ)预(yù)期的板块和标的(de)，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较(jiào)弱(ruò)，但因(yīn)行业景气(qì)、周期上行等原因，近期有(yǒu)所改善，并(bìng)有望持续向(xiàng)好，如建(jiàn)筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价(jià)值重估型(xíng)：此(cǐ)前估值(zhí)明(míng)显偏(piān)低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估(gū)行情，如公共事业(yè)领域与三大通(tōng)信运(yùn)营商等(děng)。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信。

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